Je me suis récemment concentré sur la tendance du dollar australien, et j'ai découvert que l'histoire de cette paire de devises est plutôt complexe. En tant que cinquième monnaie la plus échangée au monde, avec une forte liquidité et des spreads faibles, elle devrait attirer beaucoup d'investisseurs, mais ces dernières années, ses performances n'ont pas été à la hauteur des attentes.

Pourquoi le dollar australien devient-il de plus en plus faible ? En résumé, l'économie australienne dépend fortement de l'exportation de matières premières telles que le fer, le charbon et le cuivre, ce qui en fait une monnaie de matière première typique. Lorsque les prix mondiaux des matières premières fluctuent, le taux de change du dollar australien change également de manière violente. Entre début 2013 et 2023, l'AUD/USD a perdu plus de 35 %, tandis que l'indice du dollar américain a augmenté de 28,35 % sur la même période. Ce n'est pas seulement un problème pour l'AUD, l'euro, le yen et le dollar canadien se déprécient également face au dollar américain, ce qui indique un cycle global de renforcement du dollar.

L'AUD a autrefois été une monnaie à haut rendement, attirant beaucoup de capitaux spéculatifs pour profiter des écarts de taux. Mais au cours des dix dernières années, sauf lors de la reprise pendant la pandémie, elle est restée relativement faible. Au quatrième trimestre de l'année dernière, l'AUD/USD a chuté brutalement, avec une baisse annuelle d'environ 9,2 %. Au début de cette année, sous l'effet de la montée des tensions commerciales mondiales et des inquiétudes concernant une récession, l'AUD est tombé à 0,5933, atteignant un plus bas en cinq ans.

Cependant, la situation commence à changer lentement. Depuis le milieu de l'année dernière, les prix du minerai de fer et de l'or ont fortement augmenté, et la baisse des taux par la Réserve fédérale américaine a entraîné un flux de capitaux vers les actifs risqués, ce qui a fait fluctuer le taux de change de l'AUD à la hausse. À cette période, l'AUD/USD a atteint 0,6636, un sommet depuis novembre de la même année. La logique derrière cette reprise mérite une analyse approfondie.

La capacité de l'AUD à remonter dépend principalement de trois facteurs clés. Le premier est la situation économique de l'Australie et la politique de la banque centrale. La RBA insiste sur la pression inflationniste, indiquant qu'elle ne considérera un relâchement de la politique monétaire qu'une fois l'inflation en voie de diminution durable. Cette prudence offrira un certain soutien à l'AUD à court terme. Le deuxième est la force du dollar américain. Bien que la Fed ait réduit ses taux, les déclarations du président ont refroidi les attentes de nouvelles baisses, et l'indice du dollar a rebondi d'environ 3 % depuis l'été, dépassant la barre des 100, ce qui augmente la probabilité d'une poursuite de la hausse. Lorsqu'il se renforce, le dollar australien a tendance à s'affaiblir, en relation inverse.

Le troisième facteur, peut-être le plus crucial, est la reprise économique de la Chine. L'Australie dépend fortement de ses exportations de ressources vers la Chine, notamment le minerai de fer, le charbon et le gaz naturel. Une économie chinoise forte stimule considérablement les exportations et les prix des ressources australiennes, renforçant directement la confiance du marché dans l'actif AUD. À l'inverse, si la croissance chinoise ralentit, surtout dans l'immobilier, l'AUD perdra un soutien important.

Concernant la prévision du taux de change AUD/RMB, les avis des grandes institutions financières divergent. Morgan Stanley avait prévu que l'AUD pourrait atteindre 0,72, principalement en raison d'une politique hawkish de la RBA et de la hausse des prix des matières premières. UBS adopte une position plus prudente, soulignant que l'incertitude dans le commerce mondial et les changements de politique de la Fed pourraient limiter la hausse de l'AUD. Les économistes de CBA sont encore plus réservés, estimant que la reprise de l'AUD pourrait être temporaire et prévoir une nouvelle baisse après un sommet.

Du point de vue du taux de change AUD/RMB, la tendance suit généralement celle de l'AUD/USD, mais en raison de la moindre volatilité du RMB, la baisse pourrait être légèrement moindre. La stabilité des relations commerciales sino-australiennes a un effet positif sur cette paire, mais le taux de change du RMB est fortement influencé par la politique de la banque centrale chinoise et les relations sino-américaines. Si le RMB s'affaiblit en raison des pressions économiques internes, le taux AUD/RMB pourrait brièvement augmenter.

À court terme, l'AUD/USD devrait fluctuer entre 0,63 et 0,66. Si les données d'inflation restent favorables et que l'économie reste stable, il pourrait tester au-dessus de 0,66. Sinon, en cas de détérioration du risque global ou de renforcement du dollar, l'AUD pourrait retomber vers 0,63. La tendance à moyen terme dépendra du changement de politique de la Fed et de l'apaisement des risques commerciaux mondiaux.

En tant que monnaie de matière première, l'AUD connaît des fluctuations importantes, ce qui offre également de nombreuses opportunités de trading. Qu'il s'agisse d'une perspective haussière ou baissière, le marché offre aux participants un large éventail de choix. L'essentiel est de suivre de près la publication des données économiques, l'évolution de la politique des banques centrales et les variations des prix des matières premières, qui sont les variables clés influençant la prévision du taux de change AUD/RMB. À ce stade, il est conseillé de privilégier le trading en intervalle, en suivant les ruptures, tout en restant flexible pour ajuster la stratégie en fonction de l'évolution du sentiment du marché.