Récemment, un ami m’a demandé que faire si les actions qu’il détient sont retirées du marché.

Cette question est en fait très pertinente, car beaucoup de gens n’ont jamais envisagé cette situation.
Moi-même, je ne m’en suis rendu compte qu’ultérieurement : acheter des actions ne consiste pas seulement à suivre leur hausse ou baisse, mais aussi à se prémunir contre ce genre de risque extrême.

Commençons par expliquer ce qu’est la suppression d’une action du marché.
Simplement, cela signifie qu’une société dont les actions étaient cotées en bourse ne remplit plus les critères d’éligibilité ou a demandé à se retirer, et voit sa cotation suspendue ou arrêtée.
Une fois retirée, vous ne pouvez plus acheter ou vendre ces actions sur la marché, et dans la plupart des cas, leur valeur chute fortement.
Ce n’est pas la même chose qu’une suspension de cotation, qui est généralement temporaire ; la suppression est une sortie définitive du marché.

Pourquoi une action peut-elle être retirée ?
J’ai observé plusieurs cas courants.
Certaines entreprises accumulent les pertes année après année, ou leurs états financiers sont invalidés par des auditeurs, comme Chesapeake Energy, cette société de gaz naturel qui a déposé le bilan en 2020.
D’autres sociétés falsifient leurs comptes, comme Luckin Coffee, qui a été retirée du Nasdaq en 2020 pour fraude financière.
Il y a aussi des cas où l’entreprise décide de se privatiser, comme Dell Technologies, qui quitte le marché public.

Le processus de retrait n’est pas une décision prise du jour au lendemain, il dure généralement plusieurs mois.
D’abord, la bourse envoie une mise en garde, avec un marquage spécial devant le nom de l’action.
Ensuite, la société dispose d’un délai de 3 à 6 mois pour remédier à la situation, en améliorant ses finances ou en attirant des investisseurs.
Si elle ne répond toujours pas aux critères, la bourse convoque une réunion d’examen pour décider du retrait.
En surveillant les notifications de votre courtier et les annonces de la bourse, vous pouvez réagir rapidement.

Maintenant, la question cruciale : une action retirée du marché a-t-elle encore une utilité ?
Cela dépend de la raison du retrait.
Si c’est une privatisation volontaire, et si vous détenez une part significative, il est probable que les principaux actionnaires rachètent ces actions à un prix élevé par la suite.
Dans ce cas, vos actions pourraient même prendre de la valeur.
Mais si la société fait faillite, c’est une autre histoire : en liquidation, les actionnaires ordinaires sont généralement les derniers à être payés, souvent ils ne récupèrent rien.

Il existe aussi des situations où la société a une capitalisation très faible ou un prix très bas, ce qui rend la liquidité très faible.
Il est difficile de trouver un acheteur, sauf si vous avez de la chance et trouvez un investisseur hors marché.
Sinon, il faut accepter une perte.
Si le retrait est dû à une infraction ou une violation réglementaire, votre position pourrait être gelée, et vous devrez attendre la fin de la procédure légale pour pouvoir agir.
Pendant ce temps, vous ne pouvez pas utiliser ces fonds, ce qui équivaut à une immobilisation.

Que faire si une action est retirée du marché ?
Je pense qu’il est essentiel de suivre de près les annonces de l’entreprise.
Avant le retrait officiel, la société publiera la date de retrait et la procédure à suivre, comme une offre de rachat ou une transition vers un marché de gré à gré.
Si une offre de rachat est proposée, vous pouvez choisir de l’accepter ou de continuer à détenir l’action, mais attention à la date limite, passé ce délai, vous perdez votre droit.

Certaines sociétés migrent vers un marché de gré à gré, avec un volume de transactions plus faible, mais vous pouvez continuer à acheter ou vendre.
Si la société améliore ses finances par la suite, il y a aussi une possibilité de réintégration en bourse.
Si aucune offre de rachat ou de transition n’est proposée, vous pouvez envisager de transférer l’action à d’autres actionnaires ou simplement attendre le développement de la société.

Mon conseil est de ne pas rester passif, mais d’évaluer activement la situation.
Si vous pensez que la société risque fortement de faire faillite, il vaut mieux vendre rapidement dès qu’un repreneur potentiel apparaît, pour limiter la perte.
Si votre analyse indique que la société pourrait se redresser, vous pouvez continuer à détenir en espérant une reprise à un prix élevé.
Et bien sûr, la meilleure prévention reste d’analyser sérieusement la société avant d’acheter : ses perspectives commerciales, sa santé financière, et si elle répond aux critères de la bourse.

Il est aussi important de diversifier votre portefeuille.
Ne pas concentrer trop de fonds sur une seule action, et ajuster la proportion d’actifs à haut ou faible risque selon votre tolérance.
Ainsi, même si une action venait à être retirée du marché, votre perte globale sera mieux maîtrisée.
Enfin, si une action est effectivement retirée du marché, n’oubliez pas qu’en déclarant cette perte lors de votre déclaration fiscale, vous pouvez la déduire pour réduire votre impôt sur les gains en capital.