Beaucoup de gens se demandent si échanger des dollars australiens contre des dollars américains est rentable en ce moment. Honnêtement, c’est une bonne question, car la performance de l’AUD ces dix dernières années a vraiment été décevante.

Vous avez peut-être l’impression que l’AUD « monte puis baisse » à chaque fois. Si l’on regarde sur une période plus longue, depuis début 2013 où l’AUD approchait encore 1,05, il a déjà déprécié de plus de 35 %. Pendant ce temps, l’indice du dollar américain a augmenté de plus de 28 %, et l’euro, le yen ont aussi suivi une tendance de faiblesse. Ce n’est pas seulement un problème de l’AUD, mais un cycle de dollar fort qui agit en arrière-plan.

Pourquoi l’AUD est-il si faible ? La réponse principale tient en trois points. Premièrement, autrefois, l’AUD était considéré comme une « monnaie à haut rendement » très prisée, mais l’avantage de différentiel de taux n’est plus aussi évident. La Reserve Bank d’Australie a maintenant un taux d’environ 4 %, ce qui semble élevé, mais comparé à la politique de la Fed, son attractivité a considérablement diminué. Deuxièmement, le contexte de dollar fort n’a pas changé, l’indice du dollar reste structurellement plutôt fort. Troisièmement, l’économie australienne dépend énormément de la Chine pour ses exportations, et lorsque les prix du minerai de fer, du charbon, de l’énergie fluctuent, l’AUD oscille aussi.

La récente reprise, début 2024, est effectivement encourageante. Les prix du minerai de fer et de l’or ont rebondi, les attentes de baisse des taux de la Fed se renforcent, et l’AUD a commencé à se redresser depuis ses creux, se maintenant en grande partie dans une fourchette haute en 2025. Mais avez-vous remarqué que chaque fois que l’AUD approche d’un sommet précédent, la pression vendeuse augmente nettement ? Cela montre que la confiance du marché dans l’AUD reste limitée.

Alors, l’AUD va-t-il vraiment remonter ? Honnêtement, cela dépend de trois variables clés. La première est la position de la Banque centrale d’Australie, si le différentiel de taux pourra redevenir un argument de vente. La deuxième est l’économie chinoise : si la demande chinoise s’améliore, les prix des matières premières augmenteront, ce qui soutiendra l’AUD. La troisième est la tendance du dollar : si le dollar amorce une faiblesse structurelle, les capitaux se repositionneront vers les monnaies de matières premières.

Quelle est la vision dominante sur le marché ? Morgan Stanley est optimiste sur les fondamentaux de l’AUD, avec un objectif pouvant atteindre 0,725 d’ici la fin de l’année ; Goldman Sachs prévoit une fourchette de 0,72 à 0,74 sur 3 à 12 mois. La Deutsche Bank est encore plus optimiste, anticipant 0,76 d’ici fin 2026. La logique commune de ces prévisions est que si l’économie américaine atterrit en douceur et que l’indice du dollar baisse, les monnaies de matières premières en profiteront.

Mais certains restent prudents. UBS prévoit une fourchette de 0,70 à 0,72 d’ici fin 2026, estimant que le ralentissement économique limitera la hausse de l’AUD. La Commonwealth Bank of Australia craint même que la différence de taux ne constitue un risque baissier important.

Pour savoir si échanger des dollars australiens contre des dollars américains est rentable, cela dépend vraiment de votre horizon de trading. À court terme, le maintien d’une posture hawkish de la RBA et la vigueur des matières premières offrent un certain support, mais à moyen et long terme, il faut rester attentif à l’incertitude de l’économie mondiale. Beaucoup de traders considèrent l’AUD comme une « monnaie oscillante dans une fourchette », opérant en achetant et vendant à ses limites, utilisant des indicateurs techniques pour saisir les opportunités, plutôt que de tenter de prévoir précisément jusqu’où il montera.

En fin de compte, l’AUD conserve ses caractéristiques de monnaie de matières premières, étant fortement corrélée aux prix du minerai de fer, du cuivre, du charbon et autres matières premières. Si vous souhaitez trader l’AUD, l’essentiel est de gérer le risque et de repérer ses limites de fluctuation, plutôt que de parier sur une hausse continue. Sa forte liquidité et sa volatilité régulière facilitent l’identification de tendances à moyen et long terme, mais ses mouvements à court terme restent rapides.