Qu'est-ce que la théorie de Dow ? Pourquoi les traders doivent-ils connaître cette notion

Hier, j'ai rencontré quelqu'un qui demandait ce qu'était la théorie de Dow et si elle était vraiment importante pour le trading, ce qui m'a fait penser que d'autres pourraient aussi se poser la même question.

En réalité, la théorie de Dow est l'une des bases fondamentales de l'analyse technique, évoquée depuis près de 100 ans. Elle a été développée par Charles H. Dow (Charles H. Dow) en collaboration avec William Peter Hamilton (William Peter Hamilton). Jusqu'à aujourd'hui, elle reste un fondement essentiel utilisé par les traders pour analyser le marché.

Le principe de base de la théorie de Dow consiste à comparer le mouvement des prix des actions à une vague de mer. Une tendance haussière est comme une montée d'eau, une tendance baissière comme une descente d'eau. La durée de la montée est plus longue que celle de la baisse, ou inversement, selon la tendance principale du marché.

Cette théorie comporte 3 niveaux de tendance importants : la tendance primaire (Primary Trend), qui dure plus de 200 jours ou une année ; la tendance intermédiaire (Intermediate Trend), qui s'étend de 3 semaines à 3 mois ; et la tendance mineure (Minor Trend), qui ne dépasse pas 3 semaines. Chacun de ces niveaux présente des caractéristiques similaires : une tendance haussière (Uptrend), une tendance baissière (Downtrend), ou une phase latérale (Sideway).

Dans une tendance haussière, le graphique formera des sommets plus hauts (Higher High) et des creux plus hauts (Higher Low). Dans une tendance baissière, ce seront des sommets plus bas (Lower High) et des creux plus bas (Lower Low). En phase latérale, le marché oscille entre ces modèles.

Cependant, la théorie de Dow ne se limite pas à la seule tendance. Elle repose sur 6 principes fondamentaux à comprendre. Premièrement, le marché intègre toutes les informations disponibles : actualités sur les entreprises, prévisions de bénéfices, tout est reflété dans le prix. Deuxièmement, il existe 3 niveaux de tendance comme mentionné. Troisièmement, chaque tendance comporte 3 phases : la phase d'accumulation (Accumulation), où les grands investisseurs achètent discrètement ; la phase de participation publique (Public Participation), où le volume augmente et le marché est largement discuté ; et la phase de distribution (Distribution), où les grands investisseurs commencent à vendre pour réaliser des profits.

Quatrièmement, tout doit être cohérent : si un indice est en tendance haussière, un autre doit également l’être pour confirmer la tendance globale. Cinquièmement, le volume doit confirmer la tendance : en hausse, le volume doit augmenter, en baisse aussi, pour renforcer la fiabilité de la tendance. Enfin, sixièmement, la tendance se poursuit jusqu’à ce qu’un signal de changement apparaisse.

Les figures de Double Bottom (double creux) et Double Top (double sommet) sont aussi importantes. Un Double Bottom (deux points bas) en forme de W ou U indique un début de tendance haussière. Un Double Top (deux points hauts) en forme de M signale un début de tendance baissière.

L’un des avantages de cette théorie est sa stabilité, sa simplicité, sa capacité à identifier les tendances, l’importance qu’elle accorde au volume, et le fait qu’elle ne nécessite pas de calculs économiques complexes. Cependant, ses inconvénients résident dans le retard qu’elle peut avoir : la confirmation de la tendance peut arriver après que le prix ait déjà beaucoup bougé, et elle ne prend pas en compte les fondamentaux des entreprises.

En utilisant la théorie de Dow, un trader peut déterminer si le marché est en tendance haussière ou baissière, et se préparer pour le mouvement suivant. En voyant une tendance haussière, il peut passer un ordre d’achat pour suivre la tendance. En voyant une tendance baissière, il peut vendre. Une bonne compréhension de ces principes permet de planifier ses trades de manière plus prudente et de réduire les risques.