Dernièrement, j'ai découvert que de nombreux débutants en investissement ont une idée fausse sur les actions à dividendes élevés, pensant que le prix de l'action doit forcément baisser le jour de la distribution du dividende, mais ce n'est pas aussi absolu.

Permettez-moi de partager ce que j'ai observé. Warren Buffett, ce célèbre investisseur, a plus de 50 % de ses actifs investis dans des actions à dividendes élevés, ce qui montre que les entreprises versant des dividendes stables méritent effectivement notre attention. Mais le problème, c'est que beaucoup s'interrogent sur le fait d'entrer en position le jour de la distribution ou non, allant même jusqu'à penser que vendre ce jour-là est la stratégie la plus sûre.

Laissez-moi vous expliquer la vérité sur le comportement du prix des actions le jour de la distribution. En théorie, le jour de la distribution, l'entreprise verse le dividende en espèces aux actionnaires, ce qui réduit la valeur de l'action en conséquence, et le prix de l'action devrait baisser. Par exemple, si une action vaut 35 dollars, comprenant 5 dollars de réserves en cash, et que l'entreprise décide de distribuer un dividende spécial de 4 dollars, alors le prix de l'action devrait théoriquement passer de 35 dollars à 31 dollars. Cela donne l'impression que le prix doit forcément baisser, n'est-ce pas ?

Mais il y a un point clé : j'ai examiné de nombreux cas historiques, et la performance du prix le jour de la distribution n'est pas aussi simple. Des grandes entreprises comme Coca-Cola ou Apple, en fait, voient souvent leur prix augmenter le jour de la distribution. Des leaders sectoriels comme Walmart, Pepsi ou Johnson & Johnson voient aussi souvent leur cours s'apprécier lors de ces journées. Pourquoi ? Parce que le mouvement du prix est influencé par plusieurs facteurs : le sentiment du marché, la performance de l'entreprise, le contexte général, et pas uniquement la distribution du dividende.

Il faut introduire deux concepts importants : le rattrapage de dividende (填權息) et le décalage de dividende (貼權息). Le rattrapage de dividende désigne la situation où le prix de l'action revient progressivement à son niveau antérieur après la distribution, ce qui indique que les investisseurs ont confiance dans les perspectives de l'entreprise. Le décalage de dividende, en revanche, signifie que le prix reste faible, reflétant généralement des inquiétudes des investisseurs quant aux perspectives de l'entreprise.

Alors, vendre le jour de la distribution est-il une bonne idée ? Je pense que cela dépend de la situation. Si le prix a déjà beaucoup augmenté avant la distribution, beaucoup d'investisseurs préféreront prendre leurs bénéfices à l'avance, ce qui rend l'entrée en position risquée à ce moment-là. Mais si l'entreprise a de solides fondamentaux, est un leader dans son secteur, et que le prix baisse après la distribution, cela peut en fait être une bonne opportunité d'acheter davantage. Pour ces entreprises, la distribution n'est qu'une simple correction du prix, la valeur intrinsèque de l'entreprise n'ayant pas changé.

Il faut aussi prendre en compte le coût fiscal. Si vous détenez des actions dans un compte imposable classique, acheter avant la date de distribution peut entraîner des impôts sur les dividendes. Par exemple, sur le marché taïwanais, les frais de transaction sont d'environ 0,1425 % du prix de l'action (souvent avec une réduction de 50 à 60 %), et lors de la vente, vous devrez payer une taxe de transaction de 0,3 %, ou 0,1 % pour les ETF. Ces coûts s'accumulent et ne doivent pas être négligés.

Ma recommandation est que, plutôt que de se focaliser sur la volatilité à court terme le jour de la distribution, il vaut mieux se baser sur les fondamentaux de l'entreprise. Pour celles qui ont de solides fondamentaux et versent des dividendes stables à long terme, le jour de la distribution peut en fait être une occasion d'acheter ou d'augmenter sa position à un prix plus avantageux. Les dividendes sont une source de revenus réguliers, et avec un potentiel d'appréciation du prix, une détention à long terme est souvent plus rentable. Les traders à court terme doivent faire preuve de prudence, mais pour les investisseurs à long terme, la volatilité du jour de la distribution peut être une opportunité stratégique.