Récemment, les discussions sur le taux de change du yuan ont vraiment fait rage, beaucoup se demandant si cela vaut la peine de convertir du yuan en dollars américains maintenant. J’ai donc décidé de rassembler mes observations récentes pour les partager avec tout le monde.

Honnêtement, la performance récente du yuan a vraiment été impressionnante. Depuis qu’il a dépassé la barre des 7,0 à la fin de l’année dernière, il a accéléré sa hausse cette année, atteignant même brièvement 6,81, un sommet en près de trois ans. En seulement quelques jours de trading, il a gagné près de 600 points, un mouvement que l’on ne voit pas souvent ces dernières années.

Alors, est-ce que convertir du yuan en dollars maintenant est avantageux ou non ? Mon avis est que, à court terme, il est peu probable que la tendance continue à monter de façon unilatérale, mais la logique à long terme reste intacte. La banque centrale a récemment réduit le taux de réserve pour le risque de change, ce qui envoie un signal officiel indiquant qu’elle ne souhaite pas une appréciation excessive du taux de change. À court terme, la hausse pourrait ralentir. Cependant, pour ceux qui veulent détenir à long terme ou couvrir le risque dollar, il y a encore une certaine valeur à se positionner maintenant.

Trois principaux facteurs soutiennent cette appréciation du yuan. Premièrement, la performance des exportations chinoises est vraiment forte : le excédent commercial de l’année dernière a atteint un record historique de 1,2 billion de dollars, et cette dynamique se poursuit cette année. Deuxièmement, l’indice du dollar américain est globalement faible, oscillant autour de 98 depuis le début de l’année. Troisièmement, les investisseurs étrangers réallouent leurs actifs en yuan, ce qui entraîne une entrée nette de capitaux.

Du point de vue des fondamentaux économiques, le PIB du premier trimestre a augmenté de 5,0 % en glissement annuel, inversant le creux de fin d’année dernière, ce qui a renforcé la confiance du marché. De plus, la Banque centrale chinoise maintient une politique prudente, et l’économie dans son ensemble poursuit une optimisation structurelle. Ce sont là les moteurs principaux qui soutiennent la force du yuan.

Bien sûr, il faut aussi considérer les risques. La situation entre les États-Unis et l’Iran, l’évolution des négociations commerciales sino-américaines, les politiques futures de la Réserve fédérale, etc., peuvent provoquer des fluctuations. Si les tensions géopolitiques s’intensifient ou si l’inflation repart, le dollar pourrait connaître une reprise temporaire, ce qui diminuerait l’attractivité de convertir du yuan en dollars.

Plusieurs banques d’investissement internationales restent optimistes sur l’avenir du yuan. Goldman Sachs maintient un objectif de 6,70 pour la fin de l’année, estimant qu’il y a encore environ 22 % de potentiel d’appréciation ; HSBC prévoit quant à elle qu’il pourrait atteindre environ 6,75 d’ici la fin de l’année. Ces prévisions reflètent essentiellement le consensus du marché — tant que la crédibilité du dollar n’est pas restaurée et que les fondamentaux économiques chinois continuent à donner des signaux positifs, la dynamique d’appréciation du yuan pourrait se poursuivre.

Pour la stratégie d’investissement, je recommande une approche d’échelonnement. Le moment de convertir du yuan en dollars est encore favorable, mais il ne faut pas suivre aveuglément la hausse. On peut s’attendre à ce que le taux de change oscille entre 6,83 et 6,92 dans un avenir proche, avec peut-être de petites corrections. Il est donc judicieux d’entrer par étapes, en fixant des stops pour prendre des profits ou limiter les pertes. Il faut aussi surveiller de près le taux de référence quotidien de la banque centrale et les données commerciales chinoises à venir.

En regardant les cinq dernières années, le yuan a connu une forte appréciation entre 2020 et 2022, puis, après la fin de la pandémie, il a subi une pression de dépréciation entre 2023 et 2025, jusqu’à ce qu’il se redresse l’année dernière. Si cette tendance de hausse se poursuit selon la logique historique, elle pourrait durer assez longtemps.

En fin de compte, le marché des devises est principalement influencé par des facteurs macroéconomiques. Les données publiées par chaque pays sont publiques et transparentes. Pour les investisseurs qui veulent savoir si convertir du yuan en dollars est rentable, l’essentiel est de bien comprendre les principaux facteurs qui influencent le taux de change — la politique monétaire de la Banque centrale chinoise, la performance économique, la tendance du dollar, et la politique officielle sur le taux de change. En maîtrisant ces éléments, on peut grandement améliorer la précision de ses jugements.