Récemment, je me suis intéressé au domaine des nouvelles énergies, et j'ai constaté que la logique d'investissement pour 2026 est complètement différente de ces dernières années. Avant, les actions dans le secteur des nouvelles énergies dépendaient principalement des subventions politiques et de l'expansion de la capacité de production, mais maintenant elles deviennent une demande ferme alimentée par l'IA.

C'est un peu exagéré de le dire, mais les données sont là. La consommation électrique pour la formation de l'IA et les centres de données devrait passer de 460 TWh en 2022 à 1 050 TWh en 2026, dont plus de la moitié provient de l'IA. La consommation électrique d'un grand modèle d'IA lors de sa formation équivaut à la consommation annuelle de dizaines de milliers de foyers. Ce n'est pas une simple spéculation, c'est une véritable nécessité électrique.

L'essentiel est que l'énergie éolienne et solaire traditionnelle ne peut pas fournir une alimentation stable 24 heures sur 24, donc les géants de la technologie se disputent les ressources nucléaires. Microsoft, Amazon et Google investissent massivement dans le nucléaire et les petits réacteurs modulaires entre 2025 et 2026. Goldman Sachs prévoit qu'en 2030, la demande en énergie nucléaire pour les centres de données atteindra plusieurs dizaines de GW.

Mais il y a un goulot d'étranglement souvent ignoré — la production d'électricité est facile, mais le transport de l'électricité est difficile. Le réseau électrique mondial est gravement vieillissant, avec des délais de livraison de 2 à 3 ans pour les transformateurs haute tension et les équipements de commutation. Les grands acteurs ont déjà investi des dizaines de milliards de dollars pour augmenter leur capacité, mais l'offre reste insuffisante. C'est en réalité la meilleure opportunité d'investissement, car les fabricants d'équipements de réseau ont des marges élevées et une visibilité à long terme sur leurs commandes.

De plus, l'objectif de transition vers la neutralité carbone à l'échelle mondiale n'a pas changé, et les énergies renouvelables représenteront encore près de 50 % de l'électricité mondiale d'ici 2030. La logique d'investissement dans les nouvelles énergies est donc désormais duale — d'un côté, une opportunité à court terme avec la demande électrique alimentée par l'IA, et de l'autre, une croissance stable à long terme grâce à la transition vers la neutralité carbone.

Concernant le marché taïwanais, je suis optimiste sur Delta Electronics, Huasheng Electric et United Renewable Energy. Delta est un leader en électronique de puissance, la haute densité de puissance des serveurs IA stimule directement ses commandes. Huasheng est un partenaire de longue date de Taipower, bénéficiant du plan de mise à niveau du réseau électrique de 564,5 milliards de NT$, et est également un leader sur le marché des bornes de recharge. United Renewable Energy est un leader dans les panneaux solaires, bénéficiant en 2026 des droits de douane anti-dumping en Europe et aux États-Unis ainsi que de la mise à niveau technologique. Les commandes en backlog de Wenergy pour les pales d’éoliennes dépassent 10 milliards de NT$, avec une croissance des revenus estimée à 18 %. Yuanjing est un grand fabricant de modules solaires, avec un bon contrôle des coûts et une politique de dividendes stable.

Du côté des actions américaines, Constellation Energy est le plus grand opérateur nucléaire aux États-Unis, ayant signé un contrat de 20 ans avec Microsoft, avec un flux de trésorerie stable et des dividendes attractifs. Oklo est un pionnier des petits réacteurs nucléaires, soutenu par Sam Altman, avec une progression en 2026 en avance sur l’approbation de la NRC. Eaton est un leader en automatisation des réseaux électriques, avec une explosion des commandes et des délais de livraison prolongés à 24 mois. GE Vernova, la division énergie électrique et production de GE, voit ses commandes en backlog atteindre des sommets. NextEra Energy, la plus grande entreprise d’énergie renouvelable aux États-Unis, offre des dividendes stables et une forte résilience à long terme.

Investir dans les nouvelles énergies demande de la patience. Il est conseillé d’allouer 50-60 % du portefeuille aux actions liées à l’IA et à l’électricité, visant une croissance élevée mais acceptant la volatilité ; 30-40 % dans les énergies traditionnelles pour une stabilité défensive ; et les 10 % restants en liquidités ou en obligations comme tampon. Les actions du secteur étant très volatiles, il est préférable d’en renforcer lors des corrections à court terme dans une tendance haussière à long terme, plutôt que de suivre la hausse. Surveiller en priorité les indicateurs avancés tels que les dépenses en capital pour l’IA, l’ampleur des investissements dans le réseau électrique et le backlog des commandes.

De 2026 à 2030, c’est la fenêtre d’opportunités structurantes la plus prometteuse pour les nouvelles énergies. Chaque creux du marché baissier est le point de départ d’un long marché haussier, et cette fois ne fait pas exception.