Le prix d'Hyperliquid grimpe de plus de 40 % en une semaine, les taureaux peuvent-ils pousser plus haut ?

Le jeton natif de Hyperliquid, HYPE, a augmenté de plus de 40 % au cours des sept derniers jours, alimenté par une accumulation institutionnelle agressive, de nouveaux sommets historiques dans l’activité dérivée, et une rupture technique majeure qui pousse les traders à envisager une nouvelle hausse.

Résumé

• Le prix de Hyperliquid a augmenté de plus de 40 % au cours de la semaine dernière, soutenu par les flux ETF, les rachats par le protocole, et la hausse de l’activité des contrats à terme perpétuels.
• Les données de liquidation de CoinGlass ont montré de lourds clusters de liquidation de positions short entre 65 $ et 66,7 $, ce qui augmente la possibilité d’une nouvelle compression si les haussiers franchissent plus haut.
• L’activité des baleines s’est intensifiée lors de la hausse, avec le trader Garrett Jin accumulant plus de 9 millions de dollars en HYPE, tandis que d’autres grands détenteurs passaient des ordres de vente près de la région des 70 $.

Selon les données de crypto.news, Hyperliquid (HYPE) est passé d’environ 45 $ la semaine dernière à un sommet intraday proche de 64 $ le 25 mai, avant de se stabiliser autour de la région des 63 $ au moment de la rédaction. Ce mouvement s’est produit alors que le Bitcoin peinait à reconquérir de manière décisive le niveau de 110 000 $, et que plusieurs altcoins à grande capitalisation évoluaient latéralement dans un contexte macroéconomique renouvelé, lié aux rendements du Trésor américain et aux attentes de la Réserve fédérale.

Les catalyseurs institutionnels ont joué un rôle central dans cette hausse. Plus tôt ce mois-ci, à la fois l’ETF Hyperliquid de 21Shares et celui de Bitwise ont été lancés sur les bourses américaines, offrant un accès direct aux institutions pour l’exposition à HYPE. Les flux combinés vers ces deux produits auraient dépassé 53 millions de dollars lors de leur lancement, exerçant une pression importante sur la demande au comptant dans un marché déjà contraint par l’offre.

Pour renforcer la tendance haussière, Bitwise a annoncé qu’il consacrerait 10 % des frais de gestion de l’ETF à l’achat et à la détention de jetons HYPE dans son bilan. Les traders ont interprété cette démarche comme un signe précoce que les gestionnaires d’actifs pourraient commencer à considérer HYPE comme un actif stratégique de trésorerie plutôt que comme un simple jeton spéculatif.

Par ailleurs, le partenariat structurel du protocole avec Coinbase et Circle dans le cadre du framework AQAv2 a renforcé la perspective de revenus à long terme pour l’écosystème Hyperliquid.

Coinbase a accepté de réacheminer une grande part des revenus de rendement de réserve générés par l’USDC déployé sur Hyperliquid vers le protocole, tandis que Circle s’est engagé à staker 500 000 jetons HYPE pour soutenir l’infrastructure de liquidité du réseau.

Les fondamentaux du protocole ont également accéléré parallèlement à la hausse du prix. La plateforme de contrats à terme perpétuels de Hyperliquid a récemment franchi des volumes record dans les commodities synthétiques, les contrats de prédiction binaire, et les marchés de trading pré-IPO, augmentant fortement la génération de frais. Forbes a précédemment noté que entre 97 % et 99 % de tous les frais de trading générés sur Hyperliquid sont redirigés vers des rachats automatiques de HYPE via son Fonds d’aide en chaîne.

À mesure que l’activité de trading s’intensifie, le moteur de rachat du protocole achète en continu des jetons HYPE à intervalles de blocs, créant une boucle de rétroaction entre l’augmentation des volumes et la demande au comptant. Les traders considèrent de plus en plus ce modèle comme l’un des mécanismes déflationnistes les plus agressifs actuellement en fonctionnement sur les marchés crypto.

L’activité des baleines a ajouté une couche supplémentaire de volatilité à cette récente hausse. Selon la plateforme de suivi blockchain Lookonchain, le trader Garrett Jin a accumulé 145 050 HYPE d’une valeur d’environ 9,05 millions de dollars au cours des quatre derniers jours, tout en passant une commande TWAP pour acquérir 39 940 HYPE d’une valeur proche de 2,44 millions de dollars.

Parallèlement, tous les grands détenteurs ne se positionnent pas pour une poursuite de la hausse.

Ce positionnement suggère que certaines baleines commencent à distribuer en force alors que le prix de HYPE approche des zones de résistance psychologiquement importantes.

La rupture technique de Hyperliquid peut-elle déclencher une nouvelle hausse ?

Sur le graphique journalier, HYPE semble avoir terminé une puissante rupture d’un canal ascendant de plusieurs mois qui limitait l’action des prix depuis février.

Le prix de Hyperliquid a rompu d’un canal ascendant sur le graphique journalier — 25 mai | Source : crypto.newsAprès s’être consolidé près de la ligne de tendance supérieure tout au long d’avril et début mai, les haussiers ont forcé une rupture verticale au-dessus de la résistance du canal près de 50 $, déclenchant un mouvement de momentum accéléré vers la région actuelle des 64 $. La rupture a également invalidé les préoccupations précédentes de divergence baissière qui avaient émergé plus tôt ce trimestre.

La moyenne mobile à 50 jours se situe actuellement près de 44 $, tandis que la moyenne mobile à 200 jours reste autour de 34,5 $, soulignant la force de la tendance en cours. HYPE continue de se négocier largement au-dessus de ces deux niveaux clés, ce qui indique généralement des conditions de continuation haussière solides.

Les indicateurs de momentum sont également devenus nettement haussiers. Sur le cadre journalier, l’histogramme MACD reste profondément positif, tandis que la ligne MACD continue de s’étendre au-dessus de sa ligne de signal après un croisement fort plus tôt ce mois-ci. La croissance des barres de l’histogramme suggère que le momentum d’achat ne s’est pas encore totalement épuisé malgré la forte hausse.

La position sur les dérivés indique également une volatilité accrue à venir. Selon les heatmaps de liquidation de CoinGlass, de lourds clusters de liquidation de positions short à effet de levier sont concentrés entre 65 $ et 66,7 $. Une percée décisive dans cette région pourrait déclencher des liquidations forcées de la part des bears sur-levés, accélérant potentiellement le momentum à la hausse dans un scénario de short squeeze.

Heatmap de liquidation de Hyperliquid | Source : CoinGlassSous les prix actuels, des poches de liquidité notables se sont formées près de 61 $ et 60,5 $, créant des zones de support importantes à court terme en cas de pression de prise de profit. La forte concentration de levier autour de ces niveaux suggère que les haussiers tenteront probablement de les défendre agressivement lors de corrections.

Les taux de financement sur les principales bourses sont restés positifs, mais n’ont pas encore atteint les extrêmes surchauffés généralement associés aux sommets de cycle locaux. L’intérêt ouvert a cependant fortement augmenté parallèlement au prix, indiquant que de nouvelles positions à effet de levier continuent d’entrer sur le marché plutôt que les traders ne ferment simplement leurs shorts.

L’analyste de marché Altcoin Sherpa a noté sur X que HYPE reste « l’une des structures de tendance les plus fortes dans la crypto en ce moment », ajoutant que les traders de momentum continueront probablement à acheter lors des corrections, sauf si Bitcoin subit une correction macro importante.

Quels risques pourraient ralentir la hausse de HYPE ?

Malgré la tendance forte, plusieurs risques macroéconomiques et de marché pourraient perturber cette hausse dans les sessions à venir.

Les attentes concernant la politique de la Réserve fédérale restent un facteur majeur pour les actifs spéculatifs. Les données économiques américaines récentes ont montré que la pression inflationniste se stabilise plus lentement que prévu, poussant les rendements du Trésor à la hausse et réduisant les attentes de coupures de taux immédiates. Des rendements plus élevés ont historiquement pesé sur les actifs risqués, en particulier les crypto-trades fortement levés.

Les marchés pétroliers restent également volatils en raison des tensions géopolitiques persistantes autour de l’Iran et des flux maritimes dans le détroit d’Hormuz. Des pics soudains des prix du brut pourraient affaiblir l’appétit global pour le risque, même si Hyperliquid a bénéficié d’une augmentation de l’activité de trading de commodities liée à ces tensions.

La pression de prise de profit des baleines pourrait aussi s’intensifier près de la région des 65 à 70 $, notamment alors que les traders commencent à sécuriser leurs gains après une progression quasi ininterrompue de plusieurs semaines. Des murs de vente limités importants identifiés par les trackers on-chain pourraient temporairement plafonner la hausse, à moins qu’une nouvelle demande au comptant n’absorbe l’offre.

Cependant, les moteurs de demande structurels continuent de soutenir le scénario haussier. Les flux ETF, les rachats automatiques du protocole, l’expansion du volume dérivé, et les intégrations institutionnelles ont créé l’un des contextes narratifs les plus solides actuellement dans le marché des altcoins.

Si les haussiers parviennent à franchir la cluster de liquidation à 66,7 $, la prochaine résistance psychologique majeure se situe près de 70 $, suivie d’une extension potentielle vers la fourchette des 70-75 $. Ne pas maintenir le support au-dessus de 60 $ pourrait toutefois exposer HYPE à une correction plus profonde vers la région du breakout autour de 50 $, où la résistance du canal précédente pourrait désormais faire office de support.

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