Récemment, ceux qui surveillent le marché pétrolier doivent tous ressentir la même chose : lorsque la situation géopolitique s'intensifie, le prix du pétrole devient volatile. Le Brent est passé de plus de 90 dollars à 120, ce mouvement a poussé beaucoup à reconsidérer les actions liées au pétrole. Mais honnêtement, la façon dont beaucoup achètent ces actions est en fait inversée — ce n’est pas en suivant simplement le classement des hausses pour acheter, mais en comprenant d’abord la position de ces entreprises dans la chaîne industrielle, pour savoir qui va réellement profiter quand le prix du pétrole monte.

J’ai remarqué un phénomène intéressant : sous le même label d’actions liées au pétrole, lorsque le prix monte, certaines entreprises voient leurs bénéfices doubler, tandis que d’autres sont comprimées par leurs coûts. La différence réside dans leur position dans la chaîne : exploration et production en amont, transport en milieu de chaîne, ou raffinage et vente en aval. Les sociétés d’exploration et de production (comme ExxonMobil XOM, ConocoPhillips COP aux États-Unis) sont les plus sensibles au prix du pétrole : chaque dollar d’augmentation du prix leur permet d’amplifier leurs bénéfices de 20 à 30 dollars. En revanche, les raffineries (comme Formosa Plastics 6505) ne fonctionnent pas de la même façon : elles dépendent de la différence entre le coût du pétrole brut et le prix de vente des produits finis. Une hausse trop rapide du prix du pétrole peut même réduire leur marge.

Pour les investisseurs taïwanais, les Quatre Titans de Formosa sont les options les plus familières. Formosa Petrochemical, en tant que seule raffinerie cotée à Taïwan, a une logique simple — acheter du pétrole brut auprès de CPC, raffiner en essence et diesel, puis vendre, en profitant de la marge intermédiaire. Quand le prix du pétrole monte modérément et que la demande en aval reste stable, leur marge brute peut tenir, et le prix de l’action suivra la tendance du pétrole. Formosa, Nan Ya, et Taiwan Fertilizer sont plus orientés vers la pétrochimie, leur histoire est plus complexe, car il faut considérer tout le cycle de la pétrochimie, pas seulement le prix du pétrole.

Si vous avez l’opportunité d’accéder au marché américain, votre choix sera plus flexible. Enbridge (ENB) est un exemple typique de flux de trésorerie stable : il dépend des frais de transport, et 30 % du pétrole en Amérique du Nord passe par ses pipelines. La fluctuation du prix du pétrole a peu d’impact sur lui, mais son rendement est élevé, atteignant 7 %, ce qui en fait une option pour ceux qui recherchent un revenu stable. ExxonMobil, en tant que leader mondial du pétrole et du gaz, couvre toute la chaîne de valeur : lorsque le prix du pétrole monte, toute la chaîne en bénéficie. Sa taille et sa diversification d’actifs lui confèrent aussi une meilleure résistance lors des retournements de marché.

Mais il faut aussi clarifier les risques. En 2026, le marché mondial du pétrole sera en surplus global : l’Agence Internationale de l’Énergie (AIE) prévoit un excédent quotidien de 1,87 million de barils, ce qui est le principal facteur freinant la hausse durable des prix. Si le conflit au Moyen-Orient se résout rapidement, le prix du pétrole pourrait chuter rapidement, et le secteur pétrolier pourrait corriger de 10 à 20 %. De plus, la transition énergétique, avec la popularisation des véhicules électriques et les taxes carbone, limitera aussi la valorisation des entreprises en amont.

Pour les petits investisseurs, acheter directement des ETF pétroliers est le plus simple : par exemple, l’ETF pétrolier de Yuanta suit des indices mondiaux du pétrole, avec un coût d’entrée inférieur à 3000 TWD, sans avoir à analyser des actions individuelles. Ou en combinant des actions comme Formosa Petrochemical et Formosa Plastics, on peut profiter des fluctuations du prix du pétrole pour faire des gains, tout en recevant des dividendes stables. Si vous souhaitez participer aux mouvements à court terme, trader des CFD sur des actions américaines liées au pétrole est aussi une option, avec un seuil d’entrée faible, quelques dizaines de dollars suffisent pour commencer.

En fin de compte, les actions pétrolières sont faites pour « gagner rapidement, profiter du cycle » — ce n’est pas pour recevoir des dividendes à long terme. Lorsqu’un cycle économique s’inverse, une baisse de 30 à 50 % est normale. Il ne faut donc pas tout mettre en portefeuille, mais contrôler la taille des positions et bien gérer les stops pour pouvoir profiter sereinement de cette hausse des prix du pétrole. L’essentiel maintenant est de suivre la situation géopolitique et l’évolution des prix, et d’ajuster sa stratégie en temps utile, pour ne pas se laisser aveugler par la hausse à court terme.