Je viens d'étudier en détail les options (options) et je souhaite partager car c'est vraiment intéressant. Qu'est-ce qu'une option ? En termes simples, c'est un contrat qui vous donne le droit d'acheter ou de vendre un actif (Bitcoin, actions, indices...) à un prix prédéfini, mais sans obligation de le faire. Contrairement aux futures où l'exécution est obligatoire, avec les options c'est à vous de décider.

L'avantage des options est que vous pouvez réaliser un profit même lorsque le marché baisse. Avec une option d'achat (call), vous pariez que le prix va augmenter. Avec une option de vente (put), vous pariez que le prix va baisser. Chaque type a 3 états : in the money (ITM - en profit), at the money (ATM - à l'équilibre), out of the money (OTM - en perte).

Il y a un détail important : vous devez payer une prime (premium) pour ouvrir le contrat. Si vous n'exercez pas votre droit, cette prime sera perdue. Mais le bon côté, c'est que le risque pour l'acheteur est limité à cette prime — il ne peut jamais perdre plus que cela.

Je vois deux stratégies concrètes pour 2026 :

Premièrement, le Protective Put — assurance du portefeuille. Par exemple, si vous détenez des actions bancaires d'une valeur de 2 milliards VND mais que vous craignez une hausse des taux d'intérêt qui pourrait faire corriger le marché, vous pouvez consacrer 2% (40 millions) pour acheter une option put sur l'indice VN30. Si le marché chute de 15%, votre portefeuille perd 300 millions mais la put option gagne 400-500 millions grâce à l'effet de levier. Vous ne perdez pas seulement, mais vous avez aussi des fonds supplémentaires pour acheter au creux. Si le marché continue de monter, vous ne perdez que la prime de 40 millions — un coût acceptable pour avoir la tranquillité d'esprit.

Deuxièmement, le Covered Call — "louer" des actions. Vous détenez 10 000 actions HPG et vendez une option call à un prix supérieur de 10% par rapport au marché actuel. Vous recevez immédiatement la prime. Si HPG ne monte pas de plus de 10%, vous profitez entièrement de cette prime comme un dividende supplémentaire. C'est une méthode pour optimiser les profits lorsque le marché évolue latéralement.

Comparé aux warrants (CW) et aux futures, qu'est-ce qui rend l'option plus flexible ? Parce que le vendeur peut être n'importe quel investisseur, pas seulement une société de courtage, et les droits sont bidirectionnels (achat/vente), avec des centaines de stratégies différentes. Les futures obligent à acheter ou vendre, tandis que les warrants offrent souvent uniquement l'option d'achat.

Au Vietnam, actuellement, seul le futures sur VN30 est négocié officiellement. Si vous souhaitez trader des options, vous devez chercher des plateformes internationales gérées par des institutions financières fiables.

Un conseil : ne vous précipitez pas. Commencez petit, concentrez-vous sur un actif que vous comprenez bien, et ayez toujours une stratégie claire avant d'entrer. L'option est un outil puissant mais complexe, il faut bien l'apprendre avant de l'utiliser. Si vous n'êtes pas encore prêt, essayez un compte démo avec de l'argent virtuel — la meilleure façon de comprendre son fonctionnement sans risquer de l'argent réel.