Récemment, j'ai vu beaucoup de débutants poser des questions sur les limites de baisse des actions, en fait c'est une confusion que beaucoup rencontrent après être entrés en bourse. Aujourd'hui, parlons de ce sujet.

Tout d'abord, il faut comprendre ce qu'est la limite de hausse et la limite de baisse. En termes simples, la limite de hausse est lorsque le prix de l'action atteint le plafond maximum autorisé en une journée, la limite de baisse est lorsqu'il atteint le seuil minimum. Prenons l'exemple du marché boursier taïwanais, où la variation journalière ne peut pas dépasser 10% du prix de clôture de la veille, c'est-à-dire que si une action a clôturé à 600 yuans hier, elle ne peut pas dépasser 660 yuans aujourd'hui, ni descendre en dessous de 540 yuans.

Comment savoir si une action est en limite de hausse ou de baisse ? La méthode la plus intuitive est d'observer le graphique de tendance. Si le graphique devient une ligne droite immobile, il y a de fortes chances que ce soit une limite de hausse ou de baisse. Sur le marché taïwanais, une action en limite de hausse sera indiquée par un fond rouge, en limite de baisse par un fond vert, ce qui permet de distinguer rapidement. Généralement, lors d'une limite de hausse, les ordres d'achat sont très nombreux, tandis que les ordres de vente sont presque inexistants, car il y a beaucoup plus d'acheteurs que de vendeurs. À l'inverse, en limite de baisse, les ordres de vente sont pleins, tandis que les ordres d'achat sont rares.

Alors, la question clé : peut-on acheter lors d'une limite de baisse ? La réponse est oui. Les limites de hausse et de baisse n'empêchent pas la négociation, vous pouvez passer des ordres normalement. Il faut simplement faire attention à la difficulté d'exécution. Lors d'une limite de hausse, si vous placez un ordre d'achat, il y a déjà beaucoup de personnes en attente au prix limite, donc il n'est pas garanti que votre ordre soit exécuté immédiatement. En revanche, si vous placez un ordre de vente, il sera très facile d'être exécuté rapidement, car la demande d'achat est forte. Lors d'une limite de baisse, c'est l'inverse : un ordre d'achat sera rapidement exécuté, mais un ordre de vente pourrait attendre en file d'attente.

Voici une astuce pratique : si une action atteint la limite de baisse, il est souvent probable qu'elle continue de baisser dans les jours suivants. Plutôt que d'attendre la limite de baisse pour vendre, il vaut mieux, dès que vous suspectez que l'action pourrait atteindre cette limite, placer rapidement un ordre de vente lors de la séance d'ouverture ou lors de la période de négociation en appel d'offres. La règle de négociation est « priorité au prix, puis au temps » : plus votre ordre est placé tôt, plus il a de chances d'être exécuté rapidement. Une fois votre ordre placé, il vaut mieux ne pas le modifier ou l'annuler, car cela pourrait vous faire perdre votre place dans la file d'attente, rendant l'exécution plus difficile. Si vous voyez une forte demande d'achat à la limite de baisse, cela peut indiquer que les investisseurs institutionnels prennent position, et il peut être judicieux de vendre rapidement, mais il faut agir vite. De plus, dans les dix à quinze minutes avant la clôture, il arrive parfois une vague de liquidité, ce qui peut aussi être une bonne occasion de vendre.

Les raisons pour lesquelles une action atteint la limite de hausse sont généralement diverses. Une annonce soudaine de bons résultats financiers ou l'obtention d'importants contrats, comme TSMC recevant de gros contrats d'Apple ou NVIDIA, peuvent facilement faire monter le titre jusqu'à la limite. Les politiques gouvernementales favorables peuvent aussi entraîner des limites de hausse dans certains secteurs. Le marché aime suivre les tendances populaires, comme les actions liées à l'intelligence artificielle ou la biotechnologie, qui sont souvent spéculées. Une amélioration technique ou une forte concentration des positions par des investisseurs institutionnels peut également déclencher une limite de hausse.

Les causes de la limite de baisse sont inverses. Des résultats financiers décevants, des problèmes d'entreprise ou un déclin sectoriel peuvent provoquer une panique de vente. Lorsqu'il y a une forte émotion sur le marché, comme lors de l'éclatement de la COVID-19 en 2020 ou lors du krach boursier américain, les actions technologiques taïwanaises ont souvent atteint la limite de baisse. La liquidation par les investisseurs principaux, la liquidation de marges ou une rupture technique peuvent aussi déclencher une limite de baisse.

Il est intéressant de noter que sur le marché américain, il n'y a pas de limite de hausse ou de baisse, mais ils disposent d'un mécanisme de « circuit breaker » (arrêt de marché). Si l'indice S&P 500 chute de plus de 7% ou 13%, le marché suspend ses échanges pendant 15 minutes pour respirer. Si la chute atteint 20%, la séance est directement suspendue. Pour les actions individuelles, un « circuit breaker » se produit si le prix monte ou descend de plus de 5% en peu de temps, ce qui suspend la négociation pour une période.

Enfin, que faire face à une limite de hausse ou de baisse ? La chose la plus importante est de rester rationnel, ne pas acheter à tout prix ou vendre dans la panique. Il faut d’abord comprendre pourquoi cette limite a été atteinte, puis décider si vous souhaitez entrer en position. Si une action atteint la limite de baisse mais que ses fondamentaux sont solides, et que le marché est simplement emporté par l’émotion, il y a de fortes chances qu’elle rebondisse par la suite. Dans ce cas, vous pouvez envisager de conserver ou d’acheter à petite échelle. Lorsqu’une action atteint la limite de hausse, évitez de la suivre immédiatement ; vérifiez d’abord si la hausse est soutenue par de bonnes nouvelles.

Une autre stratégie consiste à investir dans des actions liées. Lorsqu’une action monte en limite de hausse à cause d’un bon résultat ou d’un événement positif, il peut être judicieux d’acheter des actions de ses fournisseurs ou de ses concurrents, comme lorsque TSMC atteint la limite de hausse, d’autres semi-conducteurs ont tendance à suivre. Certaines actions taïwanaises sont aussi cotées aux États-Unis, comme TSMC, que l’on peut acheter via des courtiers étrangers ou des plateformes de trading internationales, ce qui facilite l’accès.