Récemment, en discutant avec certains amis investisseurs, j'ai découvert que beaucoup de gens sont encore un peu confus concernant ces deux données, l'inner et l'outer market, sur les logiciels de suivi de marché. Honnêtement, quand j'ai commencé à faire du trading à court terme, c'était pareil, mais j'ai compris plus tard que ces deux indicateurs sont en réalité super importants, car ils peuvent refléter directement qui, entre acheteurs et vendeurs, est le plus pressé sur le marché.

Commençons par expliquer la logique la plus fondamentale. Lorsqu'une transaction boursière a lieu, il y a essentiellement deux situations : soit l'acheteur pousse le prix en surenchérissant, soit le vendeur baisse le prix pour écouler ses actions. Quand le prix de l'action se réalise au prix d'achat en attente, ce volume est considéré comme l'inner market, ce qui indique que les vendeurs sont plus pressés de se débarrasser. À l'inverse, si la transaction se fait au prix de vente en attente, ce volume est l'outer market, ce qui montre que les acheteurs sont impatients d'entrer. En résumé, un volume d'inner market élevé indique une majorité de personnes pessimistes, tandis qu'un volume d'outer market élevé indique une majorité optimiste qui veut acheter rapidement.

Jusqu'ici, il faut aussi mentionner le carnet de cotation en cinq niveaux. C'est probablement la première chose que chaque investisseur taïwanais voit en ouvrant l'application de son courtier. La colonne verte à gauche représente les cinq meilleures offres d'achat, c'est-à-dire les cinq ordres d'achat avec les prix les plus élevés ; la colonne rouge à droite montre les cinq meilleures offres de vente, c'est-à-dire les cinq ordres de vente avec les prix les plus bas. En regardant ces ordres, on peut avoir une idée générale de la volonté d'achat et de vente sur le marché. Cependant, il faut faire attention : ces cotations ne montrent que des ordres en attente, qui ne sont pas forcément exécutés, car certains peuvent être annulés à tout moment.

Comment interpréter le ratio inner/outer market ? C'est très simple : il suffit de diviser le volume de l'inner market par celui de l'outer market. Si le ratio est supérieur à 1, cela signifie que le volume de l'inner market est plus important, ce qui indique une forte émotion de pessimisme sur le marché, un signal plutôt baissier ; si le ratio est inférieur à 1, cela montre que l'outer market est plus important, ce qui reflète une forte envie d'acheter, un signal généralement haussier ; si le ratio est égal à 1, cela indique que la force d'achat et de vente est équilibrée, et que le marché est en stagnation.

Mais il faut faire une remarque importante : regarder uniquement le ratio inner/outer market peut être trompeur. Par exemple, parfois l'outer market semble supérieur à l'inner market, mais le prix ne monte pas, il baisse même. Dans ce cas, il faut faire attention à ce qu'on appelle un faux signal d'achat. Les gros acteurs peuvent intentionnellement placer des ordres de vente pour induire les petits investisseurs en erreur, en réalité en déchargeant leurs stocks discrètement. À l'inverse, si l'inner market est plus grand mais que le prix monte, cela peut être un faux signal de vente, les gros acteurs en train d'absorber des actions. Donc, cet indicateur peut être manipulé, il faut toujours le combiner avec d'autres facteurs.

D'après mon expérience personnelle, la meilleure utilisation du ratio inner/outer market est en conjonction avec les zones de support et de résistance. Quand le prix d'une action ne descend pas en dessous d'un certain niveau, c'est un support, souvent un endroit où beaucoup de personnes sont prêtes à acheter. À l'inverse, si malgré une forte demande le prix ne peut pas dépasser un certain niveau, c'est une zone de résistance. La stratégie consiste alors à acheter près du support et à vendre près de la résistance, pour profiter des écarts de prix. Si le prix casse en dessous du support ou dépasse la résistance, cela indique un début de tendance unidirectionnelle.

Honnêtement, l'inner et l'outer market ont vraiment leurs avantages, comme leur rapidité, leur simplicité, et leur facilité à être combinés avec le carnet d'ordres et le volume de transactions pour améliorer la précision dans la prévision à court terme. Mais ils ont aussi des inconvénients évidents : ils peuvent être manipulés, ne donnent qu'une vision à court terme, et leur utilisation isolée peut induire en erreur. C'est pourquoi je souligne toujours qu'aucun indicateur unique ne peut tout prévoir en finance. L'inner/outer market n'est qu'une partie de l'analyse technique, il faut aussi prendre en compte les fondamentaux de l'entreprise, la situation économique, etc.

En résumé, comprendre la signification de l'inner et l'outer market, puis les combiner avec les zones de support et de résistance ainsi qu'avec d'autres indicateurs techniques, permet d'avoir une lecture plus précise du marché. Si vous souhaitez pratiquer, vous pouvez utiliser un compte démo pour expérimenter le trading réel, cela vous aidera à mieux comprendre l'inner/outer market. Après tout, il n'y a pas de raccourci en investissement : il faut beaucoup observer, pratiquer, réfléchir, pour augmenter ses chances de succès.