Récemment, on m'a posé plusieurs fois la question « Peut-on encore acheter lorsque le cours s'effondre à la limite inférieure ? », alors j'ai décidé de rassembler cette expérience pour la partager avec tout le monde.

Pour commencer, la conclusion : on peut acheter lors d'une limite inférieure, mais cela dépend de la façon dont vous achetez. Beaucoup de gens ont une compréhension erronée des phénomènes de limite haussière et de limite baissière, pensant qu'une fois la limite atteinte, il est totalement impossible de trader, alors que ce n'est pas le cas.

En termes simples, une limite haussière signifie que le prix de l'action a atteint le plafond maximal autorisé pour la journée, et une limite baissière que le prix a atteint le seuil minimal. Prenons l'exemple du marché boursier taïwanais : la variation maximale autorisée ne peut pas dépasser 10% du prix de clôture de la veille. Par exemple, si TSMC clôture à 600 NT$, alors aujourd'hui, le prix maximum ne peut pas dépasser 660 NT$, et le minimum ne peut pas descendre en dessous de 540 NT$. Sur le tableau de trading, les actions en limite haussière sont indiquées en rouge, celles en limite baissière en vert, ce qui permet de les repérer facilement.

Alors, peut-on acheter lors d'une limite baissière ? La réponse est oui, mais la difficulté de transaction diffère. Lorsqu'une action atteint la limite baissière, il y a beaucoup de vendeurs, mais peu d'acheteurs. Si vous placez un ordre d'achat, il sera généralement exécuté rapidement, car il y a peu d'ordres d'achat sur le marché. En revanche, si vous placez un ordre de vente, il faut faire la queue, car il y a déjà une accumulation d'ordres de vente.

Voici une astuce importante : si vous voyez qu'une action risque d'atteindre la limite baissière, ne pas attendre qu'elle y arrive réellement pour vendre, car à ce moment-là, le prix ne fera que baisser davantage. La meilleure stratégie est de placer une ordre de vente lors de la séance de cotation en enchères collectives. La règle de trading est « priorité au prix, priorité au temps » : plus votre ordre est placé tôt, plus il a de chances d'être exécuté. Une fois votre ordre placé, ne le modifiez pas inutilement. Beaucoup de gens, en voyant que leur ordre n'est pas exécuté, le retirent pour en placer un nouveau, ce qui peut les faire passer en dernière position dans la file d'attente, rendant la transaction encore plus difficile.

Si vous êtes vraiment bloqué en limite baissière, ne désespérez pas totalement. Faites attention au volume des ordres d'achat au niveau du prix de la limite baissière : si soudainement il y a une grosse quantité d'ordres d'achat, il est probable que des investisseurs institutionnels ou des acteurs majeurs entrent sur le marché pour soutenir le prix. Vous pouvez alors suivre leur mouvement pour vendre rapidement. De plus, beaucoup d'actions en limite baissière connaissent une vague de liquidité dans les 10 à 15 minutes avant la clôture, lorsque certains investisseurs cherchent à profiter d'une dernière opportunité d'achat à bon marché. C'est aussi le dernier moment pour vendre dans la journée.

Pourquoi y a-t-il des limites baissières ? En général, plusieurs raisons : résultats financiers décevants, pertes accrues, baisse de la marge brute, ou encore des mauvaises nouvelles qui provoquent une panique sur le marché. La crise du COVID-19 en est un exemple, où de nombreuses actions ont chuté brutalement. La vente massive par les gros investisseurs, la liquidation de marges, ou encore la rupture de supports techniques comme la moyenne mobile mensuelle ou trimestrielle, sont aussi des déclencheurs courants de limites baissières.

Alors, que faire face à une limite baissière ? La première étape est de rester calme et de ne pas céder à l'émotion en vendant à tout prix. Il faut analyser pourquoi cette action chute : y a-t-il un problème fondamental dans l'entreprise ou s'agit-il simplement d'une réaction du marché ? Si l'entreprise n'a pas de problème majeur et que la baisse est due à des facteurs temporaires, il y a de fortes chances qu'elle remonte par la suite. Dans ce cas, conserver ou acheter à petite échelle peut représenter une opportunité.

Une autre approche consiste à ne pas acheter aveuglément une action en limite baissière, mais plutôt à investir dans des sociétés liées ou dans des secteurs en amont ou en aval. Par exemple, si une entreprise leader dans son secteur chute, d'autres actions du même secteur ont souvent tendance à suivre. Parfois, ces actions connexes offrent de meilleures opportunités.

Sur le marché américain, le concept de limite haussière ou baissière n'existe pas. À la place, il y a des mécanismes de « circuit breaker » (arrêt de trading). Si le S&P 500 chute de plus de 7% ou 13%, le marché suspend ses échanges pendant 15 minutes pour calmer la volatilité. Si la chute atteint 20% dans la journée, le marché ferme complètement. Pour les actions individuelles, si leur prix fluctue de plus de 5% en peu de temps, leur trading peut aussi être suspendu temporairement. Ces mécanismes visent à éviter une survolatilité excessive et à donner aux investisseurs un peu de répit.

En résumé, on peut acheter lors d'une limite baissière, mais il faut avoir une stratégie, de la patience et un bon jugement. Se précipiter sans réflexion est la façon la plus sûre de perdre de l'argent. L'analyse rationnelle reste la clé.