CITIC Securities et China Securities Regulatory Commission frappent le commerce transfrontalier d'actions, impactant jusqu'à 250 milliards d'actifs à Hong Kong

La China Securities Regulatory Commission a annoncé vendredi dernier (le 22) qu’elle allait « interdire complètement » le trading transfrontalier illégal dans un délai de deux ans, et a infligé des sanctions à des courtiers en ligne tels que Futu et Tiger.

Selon un rapport de CITIC Securities, l’impact estimé de la dernière campagne de régulation contre les valeurs mobilières transfrontalières illégales en Chine serait d’environ 200 à 250 milliards de yuans. Cette estimation ne concerne pas la taille des positions en actions hongkongaises, et ne peut pas être simplement assimilée à une vente d’actions hongkongaises ; l’impact à court terme sur la liquidité du marché hongkongais reste contrôlable.

Un analyste de la banque a indiqué que ce chiffre est basé sur les données récemment divulguées par Futu Holdings et Tiger Securities, deux institutions touchées ; en tenant compte de la diversification des types d’actifs et du rythme de liquidation sur deux ans, la vente réelle d’actions hongkongaises est nettement inférieure à la somme totale, et l’impact à court terme devrait être maîtrisé.

Cet analyste a déclaré que, d’une part, les actifs des comptes étrangers comprennent diverses catégories telles que les actions hongkongaises, les liquidités, les fonds monétaires, les produits de fonds, les options, etc. ; d’autre part, même si des positions en actions hongkongaises doivent être liquidées, cela se fera progressivement dans le cadre de la campagne de régulation concentrée sur deux ans, en adoptant une approche « sortie sans entrée », et non par une liquidation forcée unique.

CITIC Securities pense qu’en contexte de marché secondaire intérieur en constante amélioration, les principales sociétés de courtage et plateformes de gestion de patrimoine, bénéficiant d’une base solide d’actifs clients, d’un stock de produits transfrontaliers suffisant, et d’une capacité de conseil et de digitalisation en tête, sont susceptibles d’en tirer profit.