Selon les analystes, le procès-verbal de la Réserve fédérale d'avril montre un changement de position : soulignant l'impact continu de l'inflation et des risques géopolitiques, ce qui pourrait signifier que la période de pause sera plus longue. Le nouveau président, Waller, fait face non seulement à des problèmes énergétiques, mais aussi à la transmission des coûts du carburant vers le transport maritime, les billets d'avion et les engrais, élargissant la transmission de l'inflation et fournissant des raisons de maintenir des taux d'intérêt élevés voire de les augmenter. Si l'inflation ne diminue pas, il pourrait y avoir une nouvelle hausse des taux d'ici la fin 2026 ou le début 2027 ; Waller est en faveur d'une baisse des taux, mais cela entre en conflit avec les membres du comité qui sont plus hawkish, ce qui pourrait intensifier la volatilité de la communication du FOMC.

金色财经_

2026-05-25 07:22:49

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Gold财经报道，5月25日消息，美国财经网站 investinglive 分析师 Eamonn Sheridan 指出，美联储 4 月会议纪要显示，美联储立场已经发生明显变化。此前强调根据经济数据「灵活、迅速」作出反应的表述已被新的措辞所取代：持续高企的通胀，加之伊朗冲突持续时间对经济影响的不确定性，可能意味着政策需要比此前预期维持暂停更长时间。
Le site financier américain investinglive a rapporté le 25 mai que l'analyste Eamonn Sheridan a souligné que le procès-verbal de la réunion d'avril de la Réserve fédérale montrait un changement évident de position. La déclaration précédente, qui mettait l'accent sur une réaction « flexible et rapide » aux données économiques, a été remplacée par une nouvelle formulation : l'inflation persistante, combinée à l'incertitude quant à la durée du conflit en Iran et son impact sur l'économie, pourrait signifier que la politique doit rester en pause plus longtemps que prévu auparavant.
新任主席沃什面临的通胀形势并非单纯的能源问题。官员们指出，高企的燃料成本正逐步传导至航运费率、机票价格以及化肥成本，使通胀压力扩散至更广泛领域。这种传导效应使通胀更难被视为暂时性因素，也让鹰派官员在主张维持高利率甚至加息时拥有更具持续性的依据。
Le nouveau président Waller fait face à une situation inflationniste qui ne se limite pas simplement aux problèmes énergétiques. Les responsables ont indiqué que la hausse des coûts du carburant se transmet progressivement aux taux de fret maritime, aux prix des billets d'avion et aux coûts des engrais, étendant ainsi la pression inflationniste à des domaines plus vastes. Cet effet de transmission rend plus difficile de considérer l'inflation comme un phénomène temporaire, et donne aux responsables hawkish une justification plus durable pour maintenir des taux d'intérêt élevés ou même augmenter les taux.
市场目前预期，如果通胀未能回落，美联储可能在 2026 年底或 2027 年初重新加息。沃什本人倾向于降息，但这一立场与一个明显趋于强硬的委员会之间形成潜在冲突；随着沃什领导风格逐渐显现，这种动态可能会加剧 FOMC 内部沟通的波动。
Le marché anticipe actuellement qu'en l'absence de baisse de l'inflation, la Fed pourrait relever à nouveau ses taux d'intérêt d'ici la fin 2026 ou le début 2027. Waller lui-même est en faveur d'une baisse des taux, mais cette position pourrait entrer en conflit avec un comité qui tend vers une posture plus hawkish ; à mesure que le style de leadership de Waller devient plus apparent, cette dynamique pourrait intensifier la volatilité dans la communication interne du FOMC.

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