Récemment, je regarde à nouveau quelques agrégateurs de rendement et leur APY, les chiffres sont plutôt attrayants, mais pour faire simple, ce n’est pas de l’argent qui tombe du ciel, derrière il y a des contrats qui vous aident à faire du arbitrage : d’abord, vous mettez vos tokens dans A, puis vous empruntez / faites du marché / staker, plus le parcours est tortueux, plus il y a de contreparties. Lorsqu’un APY fluctue, ce n’est peut-être pas parce que la stratégie est devenue plus intelligente, mais parce qu’un pool manque de liquidité, qu’un taux d’intérêt de prêt a explosé, ou qu’il y a un problème avec la mise à jour du contrat, l’oracle ou le mécanisme de liquidation… Ce que vous recevez, c’est un “risque emballé”.

Ces deux derniers jours, tout le monde parle encore des attentes de baisse des taux, de l’indice du dollar américain et de la montée ou baisse simultanée des actifs risqués, mais moi je m’intéresse surtout à l’éveil des émotions, quand la tension monte, ces “APY élevés” sur la chaîne deviennent les premières victimes d’une panique, avec des retraits lents, des slippages importants, voire des suspensions directes. Que ce soit en marché haussier ou baissier, je ne suis pas pressé, je commence par retirer toutes ces autorisations inutiles dans mon portefeuille, je l’ai fait rapidement avant de dormir.