Cette action technologique se négocie en dessous de son niveau d'il y a un an -- mais son activité n'a jamais été aussi forte

Les actions technologiques ont été des gagnantes sur le marché boursier pendant plusieurs trimestres -- malgré une baisse au début de l'année -- et beaucoup des plus grands noms continuent de grimper en flèche.

Le fabricant de puces Nvidia a augmenté de 65 % au cours des 12 derniers mois, tandis que Alphabet a connu une hausse impressionnante de 131 %. Les autres membres du "Magnificent Seven" Amazon (en hausse de 28 %) et Apple (en hausse de 43 %) se portent également bien.

Mais il y a un cas notable -- Microsoft (MSFT 0,06 %), connu pour ses activités lucratives dans les systèmes d'exploitation, logiciels et services cloud, se négocie en réalité 9 % en dessous de ce qu'il valait il y a un an.

Cependant, malgré son récent échec à profiter des vents favorables qui ont porté ses pairs, je pense que la thèse haussière pour Microsoft perdure, et que l'activité de l'entreprise est plus forte que jamais. Si vous cherchez une excellente entreprise en solde, Microsoft pourrait être une action idéale à acheter en ce moment.

Développer

NASDAQ : MSFT

Microsoft

Variation d'aujourd'hui

(-0,06 %) $-0,24

Prix actuel

418,85 $

Points clés

Capitalisation boursière

3,1 trillions $

Fourchette de la journée

416,35 $ - 424,40 $

Fourchette sur 52 semaines

356,28 $ - 555,45 $

Volume

1,3 million

Volume moyen

34,1 millions

Marge brute

68,31 %

Rendement du dividende

0,85 %

Un aperçu de l'action Microsoft

Microsoft est peut-être surtout connu pour sa suite populaire d'outils logiciels d'entreprise, comprenant Word, PowerPoint, Excel, Outlook et OneNote. Ces applications, qui font partie du pack Microsoft 365, sont indispensables pour le traitement de texte, les feuilles de calcul, les courriels et les présentations formelles. Plus de 3,7 millions d'entreprises utilisent Microsoft 365, dont plus d’un million aux États-Unis seulement.

Beaucoup de ces clients migrent vers le travail dans l’environnement cloud de Microsoft. Lors du troisième trimestre fiscal 2026 (qui s’est terminé le 31 mars), Microsoft a enregistré une croissance de 19 % du chiffre d'affaires de Microsoft 365 Commercial Cloud et plus de 20 millions de sièges payants. Le nombre de sièges a augmenté de 6 % d'une année sur l'autre. Par ailleurs, le chiffre d'affaires des produits commerciaux 365 n’a augmenté que de 1 % d’une année sur l’autre, car les clients continuent de migrer vers le cloud.

Le segment commercial est une partie essentielle de la stratégie de croissance de Microsoft, avec une forte croissance dans le cloud commercial, LinkedIn, et la suite Dynamics 365 d’applications intelligentes pour les entreprises, qui inclut des outils de gestion de la relation client.

| Indicateur | T3 fiscal 2025 | Q4 fiscal 2025 | Q1 fiscal 2026 | Q2 fiscal 2026 | Q3 fiscal 2026 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | Croissance du chiffre d'affaires du cloud commercial Microsoft 365 (YOY) | 12 % | 18 % | 17 % | 17 % | 19 % | | Croissance du nombre de sièges Microsoft 365 Commercial (YOY) | 7 % | 6 % | 6 % | 6 % | 6 % | | Croissance du chiffre d'affaires LinkedIn (YOY) | 7 % | 9 % | 10 % | 11 % | 12 % | | Croissance du chiffre d'affaires Dynamics 365 (YOY) | 16 % | 23 % | 18 % | 19 % | 22 % |

Source : Microsoft. YOY = année sur année.

Dans l’ensemble, le chiffre d’affaires de Microsoft pour le trimestre le plus récent s’élevait à 82,9 milliards de dollars, en hausse de 18 % par rapport à l’année précédente. Le bénéfice opérationnel était de 38,4 milliards de dollars, en hausse de 20 %, et le bénéfice par action a augmenté de 23 %, atteignant 4,27 dollars.

Mais tout cela est formidable, cependant, ce qui m’intéresse le plus chez Microsoft, c’est la performance de son segment de cloud computing.

Le cloud est la plus grande opportunité de Microsoft -- et un point de douleur temporaire

Sans aucun doute, Microsoft 365 comprend une suite impressionnante d’outils. Mais sa croissance est pâle en comparaison avec celle de son unité de cloud intelligent.

| Division | Croissance du chiffre d'affaires au T3 fiscal 2026 | Changement (YOY) | | --- | --- | --- | | Services de productivité et d'entreprise | 35,0 milliards $ | 17 % | | Cloud intelligent | 34,7 milliards $ | 30 % | | Informatique personnelle | 13,2 milliards $ | (1 %) | | Chiffre d'affaires total | 82,9 milliards $ | 18 % |

Source : Microsoft. YOY = année sur année.

La première unité, services de productivité et d'entreprise, inclut Microsoft 365 et LinkedIn, tandis que l’unité informatique personnelle comprend le système d’exploitation Windows, le moteur de recherche Bing, les appareils Surface et les consoles de jeux Xbox.

Mais le segment à la croissance la plus rapide est le cloud intelligent, qui inclut Microsoft Azure et les services cloud. Ce segment a augmenté de 30 % au cours de la dernière année, et son chiffre d’affaires approche désormais celui du segment commercial comprenant Microsoft 365. Azure est le deuxième fournisseur d’infrastructure cloud au monde en parts de marché, avec 21 %, derrière Amazon Web Services (28 %). Grand View Research prévoit que le marché du cloud computing passera de 943,7 milliards de dollars en 2025 à près de 3,4 trillions de dollars d’ici 2033, avec un taux de croissance annuel composé de 16 %.

Source de l’image : The Motley Fool.

Bien que cela offre à Microsoft une opportunité énorme, en tirer parti nécessitera des investissements considérables. Microsoft prévoit de dépenser 190 milliards de dollars cette année uniquement dans l’infrastructure IA, dont une grande partie sera consacrée à l’achat d’unités de traitement graphique (GPU) et d’unités centrales de traitement (CPU) pour exécuter des charges de travail IA. De plus, Microsoft a été contraint d’augmenter son budget d’investissement en capital de 25 milliards de dollars pour l’année en raison de la hausse des coûts des composants, ce qui réduit encore la rentabilité de l’entreprise.

Microsoft a dépensé 31,9 milliards de dollars au dernier trimestre en capex, et prévoit que ce montant atteindra 40 milliards de dollars ce trimestre.

Pourquoi Microsoft est une action à acheter

Wall Street reste extrêmement optimiste sur Microsoft : selon Yahoo! Finance, 55 des 58 analystes suivant l’entreprise ont une recommandation d’achat sur l’action. Leur objectif de prix consensuel de 560 dollars suggère un potentiel de hausse de 33 %.

Mais alors que les investisseurs semblent hésiter à acheter l’action Microsoft, je pense qu’elle continue d’avoir une solide histoire de croissance -- et que ses investissements dans l’IA seront cruciaux pour soutenir la demande croissante en capacité de cloud computing.

C’est pourquoi, si vous cherchez une action technologique à prix réduit en ce moment, Microsoft est une excellente option à considérer.