Du cocon informationnel au cocon cognitif

L'IA est en train de briser la bulle informationnelle du marché, mais la volatilité du marché n'a pas diminué de manière significative. La raison en est qu'après la réduction de l'écart d'information, les variables déterminant la divergence des prix se déplacent de l'écart d'information vers la divergence cognitive. Sur la base des données, nous pouvons voir que la dispersion des prévisions de bénéfices par action (EPS) des vendeurs pour deux actions représentatives a fortement diminué après la sortie de ChatGPT, ce qui indique que les différences au niveau de l'information convergent rapidement. Cependant, au même moment, la volatilité réalisée sur 60 jours de l'indice S&P 500 et la moyenne du VIX n'ont que légèrement reculé, sans diminution significative. Plus important encore, l'indice DSPX, qui mesure la dispersion implicite de la volatilité des composants du S&P 500, a en fait augmenté de 30,6 %, ce qui indique que la volatilité n'a pas disparu, mais qu'elle s'est déplacée d'une volatilité systémique vers une volatilité hétérogène.

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