Ces derniers jours, je me suis encore penché sur les positions d'options, et plus je regarde, plus je trouve que la valeur temporelle est vraiment « partiale » : l'acheteur est lentement rongé par elle chaque jour, à moins que le marché ne lui donne un gros coup, sinon il regarde simplement la prime d'option diminuer ; le vendeur semble percevoir cela comme une collecte de loyer, mais en réalité il prend le risque tailleur comme dépôt, ramassant des pièces de monnaie en temps normal, mais parfois écrasé par une voiture.

Ce que je me soucie davantage, c’est « ce que vous avez réellement cédé comme droit ». L’acheteur peut perdre au maximum jusqu’à zéro, la limite du droit est claire ; le vendeur, souvent, a une dette potentielle illimitée, surtout dans le cas de la vente à nu, même avec un esprit calme, on a un peu l’impression de donner la racine au marché.

Au passage, en voyant tout le monde se plaindre des revenus des validateurs, du MEV et de l’injustice dans le tri, je suis aussi un peu agacé : l’ordre sur la chaîne ressemble à un bookmaker qui regarde d’abord votre main, la valeur temporelle a déjà rongé l’acheteur, et en plus il y a un glissement de prix piégé… Bref, je préfère maintenant faire moins, et ne pas miser sur une « confiance habituelle » pour espérer ne pas être éduqué. C’est tout pour l’instant.