MLCC, augmentation des prix des condensateurs, liste complète des entreprises bénéficiaires

Récemment, un rapport de déconstruction sur la nouvelle génération de puces de calcul Nvidia a de nouveau suscité l’attention des investissements dans le secteur des MLCC. Après avoir analysé la machine complète du serveur VR200 basé sur l’architecture Rubin, les institutions ont découvert qu’en comparaison avec la génération précédente, le nombre de MLCC installés dans le nouveau rack a augmenté de 30 %, la valeur des composants ayant explosé de 182 %, et la quantité de condensateurs embarqués sur chaque carte GPU a presque doublé. La conception matérielle à haute consommation d’énergie et à haute tension oblige l’adoption à grande échelle de produits MLCC haute tension et haute capacité, ce qui amplifie encore le déficit de besoins essentiels dans l’industrie.

La situation mondiale de l’offre et de la demande de MLCC reste tendue. Les principaux fabricants japonais et sud-coréens ont successivement augmenté leurs prix, avec différentes marges d’augmentation pour toute leur gamme de modèles, combiné à des capacités de production étrangères limitées et à des commandes longues de clients pour les grands fabricants, ce qui a prolongé le délai de livraison des produits haut de gamme à plus de vingt semaines. La capacité de production ne peut suivre la croissance rapide des commandes.

Selon un rapport de CITIC Construction Investment, avec l’augmentation constante de la puissance des serveurs AI, la demande en inductances et condensateurs pour puces GPU/TPU a considérablement augmenté en termes de quantité et de qualité. Selon les prévisions de livraison pour 2027 et 2028, l’industrie des inductances et condensateurs pour puces connaîtra une croissance explosive.

Ce document liste les entreprises concernées ci-dessous, recommandant de liker et de sauvegarder pour de futures recherches.

Les contenus liés ne sont qu’à titre d’analyse logique et de référence, et ne constituent pas un conseil en investissement. Suivez-moi pour une synthèse quotidienne des principaux thèmes du marché.

I. Côté produits MLCC

Il s’agit du secteur directement bénéficiaire de la hausse des prix des MLCC, avec des fabricants nationaux leaders profitant en premier grâce à leur capacité et leur technologie.

Logique centrale : La résurgence de la demande dans les serveurs AI, l’électronique automobile, l’électronique grand public, etc., entraîne une augmentation simultanée du volume et du prix des MLCC.

Entreprises concernées :

1.风华高科 : Leader national des MLCC, avec une capacité et une technologie de pointe, déployant activement des produits à haute capacité et conformes aux normes automobiles.

2.三环集团 : Maîtrise des matériaux et technologies de fabrication clés des MLCC, avec des avantages dans la poudre de céramique et les matériaux diélectriques.

3.昀冢科技 : Spécialisée dans les moules précis pour MLCC et composants clés, fournissant un soutien essentiel à l’industrie.

4.鸿远电子 : Jouant un rôle important dans le domaine des MLCC militaires, bénéficiant de la construction de l’informatisation de la défense.

5.火炬电子 : Forte expérience dans les MLCC, avec une technologie de pointe dans les condensateurs en céramique spéciaux.

6.振华科技 : Sa filiale振华富 est un fournisseur clé de MLCC en Chine, ses produits étant largement utilisés dans la défense et l’électronique haut de gamme.

7.达利凯普 : Spécialisée dans les MLCC RF et micro-ondes, compétitive dans la 5G et les communications.

II. Côté matières premières MLCC

Les matières premières sont la base de la chaîne industrielle des MLCC, dont la hausse des prix et les avancées technologiques influencent directement la configuration du secteur.

（一）Film de libération

Logique centrale : Le film de libération est un consommable clé dans le processus de déroulage lors de la fabrication des MLCC, servant à supporter la pâte céramique avant sintering, sa planéité et sa résistance à haute température influencent directement le taux de rendement. Avec l’expansion de la production et la hausse de la proportion de produits à haute capacité, la qualité et la stabilité du film de libération deviennent de plus en plus importantes.

Entreprises concernées :

1.洁美科技 : Leader national du film de libération, fortement lié à风华高科,三环集团, étant l’une des rares entreprises capables de fournir des films de libération haut de gamme pour MLCC.

2.双星新材 : Déployant des films optiques et électroniques, le film de libération MLCC est une de ses principales activités.

3.斯迪克 : Spécialisée dans les matériaux de revêtement fonctionnels, le film de libération MLCC est un de ses produits clés.

（二）Poudre métallique

Logique centrale : La poudre métallique (principalement nickel et cuivre) est le matériau principal des électrodes internes des MLCC, dont la pureté, la distribution granulométrique et la sphéricité déterminent directement la performance électrique et la fiabilité. Avec le développement vers des MLCC plus petits et à haute capacité, les exigences technologiques sur la poudre métallique deviennent plus strictes.

Entreprises concernées :

1.博迁新材 : Fournisseur leader de poudre métallique nanométrique en Chine, ses produits sont largement utilisés dans les MLCC et les encres électroniques, étant un fournisseur clé pour风华高科,三环集团.

2.悦安新材 : Spécialisée dans la poudre de fer carbonylée, nickel, etc., elle possède une forte compétitivité dans les matériaux d’électrodes internes MLCC.

3.有研粉材 : Bénéficiant de l’expertise de l’Institut de recherche Yuyan, elle dispose d’une forte implantation dans la poudre de cuivre, d’argent et autres poudres électroniques.

（三）Poudre céramique diélectrique

Logique centrale : La poudre céramique diélectrique (principalement barium titanate) est le “cœur” du MLCC, déterminant la capacité, la stabilité thermique et la résistance à la tension. C’est la partie la plus technologique de la chaîne, avec des exigences très strictes pour la formule et le processus de sintering, notamment pour les MLCC à haute capacité et conformes aux normes automobiles.

Entreprises concernées :

1.国瓷材料 : Fournisseur mondial de poudre céramique diélectrique pour MLCC, maîtrisant la formule et la technologie de sintering, ses produits couvrent toute la gamme, du standard au haute capacité, en partenariat avec des géants comme村田,三星电机.

2.三环集团 : Disposant d’une chaîne complète de la poudre céramique diélectrique à la fabrication de MLCC, produisant en interne de la poudre de barium titanate de haute pureté, avec des avantages en coûts et en technologie.

3.风华高科 : Via sa filiale风华新材料, elle déploie la poudre céramique diélectrique, assurant sa propre production tout en fournissant certains produits à l’extérieur.

4.中瓷电子 : Spécialisée dans les matériaux et composants en céramique électronique, elle possède une expertise dans la céramique pour MLCC haute fréquence et haute tension.