Les meilleures actions à acheter en ce moment : Nvidia vs. AMD vs. Broadcom

Depuis le début du boom de l'infrastructure d'intelligence artificielle (IA), le marché a été dominé par Nvidia (NVDA +1,86%). Cependant, à mesure que le paysage évolue, passant de la formation de grands modèles de langage (LLMs) fondamentaux à l'inférence et à l'IA agentique, Advanced Micro Devices (AMD +4,09%) et Broadcom (AVGO +0,01%) émergent comme des acteurs solides.

Examinons ce que chacun apporte et quel est le meilleur titre à acheter en ce moment.

Nvidia

Développer

NASDAQ : NVDA

Nvidia

Variation d'aujourd'hui

(-1,86%) $-4,09

Prix actuel

$215,42

Points clés

Capitalisation boursière

$5,2T

Fourchette de la journée

$214,84 - $221,07

Fourchette sur 52 semaines

$132,92 - $236,54

Volume

5,8M

Volume moyen

171,3M

Marge brute

74,15%

Rendement du dividende

0,02%

Nvidia reste le leader dans la formation de LLM, et cela est peu susceptible de changer. La société a créé une large barrière avec sa plateforme logicielle CUDA, qu'elle a implantée dans les premiers centres de recherche en IA, conduisant essentiellement la majorité du code IA fondamental à être écrit sur son logiciel et optimisé pour ses unités de traitement graphique (GPU).

Cependant, la société ne reste pas inactive en ce qui concerne l'inférence et l'IA agentique. Son "acquisition" de Groq a apporté des unités de traitement du langage (LPUs) conçues spécifiquement pour l'inférence, qu'elle a depuis intégrées dans son écosystème CUDA. Par ailleurs, la société se positionne comme un leader de l'IA agentique avec l'introduction de ses unités centrales de traitement Vera Rubin (CPU). Elle voit cela comme une nouvelle opportunité de marché de 200 milliards de dollars, et pense pouvoir atteindre 20 milliards de dollars de revenus CPU cette année.

Nvidia aujourd'hui est bien plus que des GPU, c'est une entreprise de solutions complètes d'infrastructure IA. En fait, son activité à la croissance la plus rapide est son portefeuille de réseaux, car elle fournit des solutions complètes de racks IA.

AMD

Développer

NASDAQ : AMD

Advanced Micro Devices

Variation d'aujourd'hui

(4,09%) $18,39

Prix actuel

$467,98

Points clés

Capitalisation boursière

$762B

Fourchette de la journée

$461,78 - $481,50

Fourchette sur 52 semaines

$108,62 - $481,50

Volume

1,5M

Volume moyen

38,7M

Marge brute

47,09%

Longtemps reléguée dans le secteur des GPU, AMD se positionne comme une alternative solide à Nvidia sur le marché de l'inférence. Le marché de l'inférence est généralement plus limité par la mémoire que par la puissance de calcul, et la conception de ses chiplets permet d'intégrer plus de mémoire. Avec des améliorations de son logiciel ROCm, la société est aujourd'hui beaucoup mieux positionnée qu'auparavant, et elle dispose de deux grands partenariats GPU qui devraient stimuler la croissance dans les années à venir. On murmure également qu'Anthropic commencera à utiliser les GPU les plus récents d'AMD pour l'inférence.

Par ailleurs, la société est également bien placée pour l'IA agentique en tant que l'un des leaders dans le domaine des CPU pour centres de données. Ce marché commence à exploser, car le ratio GPU/CPU dans les centres de données commence à diminuer. Avec la formation, le ratio était de 8:1, mais il passe à 4:1 pour l'inférence et à 1:1 pour l'IA agentique. Comme l'IA agentique nécessite plus de cœurs, qui agissent comme des stations de travail individuelles, les prix des CPU haute performance devraient également augmenter. Alors qu'un CPU coûte généralement moins de 10 fois moins cher qu'un GPU, cela représente tout de même une énorme opportunité de marché pour une entreprise avec une base de revenus bien plus petite que Nvidia.

Broadcom

Développer

NASDAQ : AVGO

Broadcom

Variation d'aujourd'hui

(0,01%) $0,03

Prix actuel

$414,60

Points clés

Capitalisation boursière

$2,0T

Fourchette de la journée

$410,21 - $419,78

Fourchette sur 52 semaines

$231,13 - $442,36

Volume

585,5K

Volume moyen

23,8M

Marge brute

64,96%

Rendement du dividende

0,60%

Avec le GPU Rubin le plus récent de Nvidia, dont le coût prévu est de 55 000 dollars l’unité, il n’est peut-être pas surprenant que les hyperscalers (propriétaires de grands centres de données) cherchent à concevoir leurs propres puces personnalisées pour réduire les coûts. Ils ont vu l’avantage que Alphabet a obtenu avec ses unités de traitement tensoriel (TPU) et tentent maintenant de reproduire le succès de l’entreprise.

Ainsi, de plus en plus d’hyperscalers se tournent vers Broadcom pour obtenir de l’aide. La société est un leader dans la technologie de circuits intégrés spécifiques à l’application (ASIC) et a aidé Alphabet à développer ses TPU. En plus d’une liste croissante de clients pour ses puces personnalisées, Broadcom bénéficie également de la montée en puissance du déploiement de TPU, notamment avec le fait qu’Alphabet commence à permettre à certains clients sélectionnés de commander directement des TPU auprès de Broadcom. La société voit une perspective claire de plus de 100 milliards de dollars de revenus ASIC d’ici 2027.

Son activité de puces personnalisées alimente également son secteur de réseau de centres de données, où elle est un leader. Entre ces deux marchés, la société est en passe de connaître une croissance énorme dans les années à venir.

Source de l’image : Getty Images.

Le verdict

À ce stade, je pense qu’il est difficile de se tromper en possédant l’une de ces trois actions IA, et je considérerais toutes comme des achats. Nvidia est la moins chère du groupe et la plus rapidement en croissance actuellement, bien qu’elle soit devenue une entreprise massive. Par ailleurs, AMD et Broadcom ont d’énormes moteurs de croissance à l’horizon.

Si je ne pouvais choisir qu’une seule de ces trois actions, ce serait AMD, car elle dispose de deux opportunités de marché vraiment énormes qui en sont encore à leurs tout débuts. Sur un marché qui aime la croissance, c’est l’action à acheter.