Est-ce que l'action Upstart pourrait doubler en 5 ans ?

Les investisseurs ne devraient pas douter que Upstart (UPST 1,00 %) est une entreprise innovante. Elle a introduit ce qu'elle considère comme une amélioration du système traditionnel de notation de crédit pour les prêts. L'entreprise exploite ses capacités d'apprentissage automatique et d'intelligence artificielle (IA) pour élargir l'accès au crédit à davantage d'emprunteurs. Depuis 2014, elle a facilité 57 milliards de dollars en origination de prêts.

Ce modèle de plateforme, cependant, ne s'est pas traduit par un résultat gagnant pour les investisseurs. Cette action fintech se négocie actuellement à 92 % en dessous de son sommet de fin 2021. Peut-être que de meilleurs jours sont à venir.

Upstart a-t-elle ce qu'il faut pour doubler son cours actuel en cinq ans ?

Source de l'image : Getty Images.

L'entreprise reprend sa marche en avant

Au cours du premier trimestre 2026 (se terminant le 31 mars), Upstart a affiché une forte croissance du chiffre d'affaires d'une année sur l'autre de 44 %. Cette hausse du chiffre d'affaires a été alimentée par une augmentation de 77 % des volumes de prêts. La plateforme voit clairement une demande robuste pour les prêts, dont 91 % ont été entièrement automatisés du début à la fin.

Upstart a déclaré un bénéfice ajusté avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) de 40,5 millions de dollars au premier trimestre, avec une marge de 13 %. La direction prévoit que cette marge atteindra 21 % pour l'ensemble de l'année. Peut-être cela pourra conduire à des bénéfices conformes aux principes comptables généralement acceptés (GAAP) positifs pour Upstart, bien que les dépenses aient augmenté plus rapidement que le chiffre d'affaires durant le trimestre.

C'est une bonne nouvelle pour les investisseurs qui pourraient encore avoir de mauvais souvenirs de la faible performance de l'entreprise il n'y a pas si longtemps. En 2023, dans un contexte de hausse des taux d'intérêt, le chiffre d'affaires d'Upstart a chuté de 39 % d'une année sur l'autre. Et cette année-là, elle a enregistré une perte d'exploitation inquiétante de 257 millions de dollars. L'entreprise semble à nouveau retrouver sa marche en avant.

Développer

NASDAQ : UPST

Upstart

Variation d'aujourd'hui

(-1,00 %) -0,29 $

Prix actuel

28,56 $

Points clés

Capitalisation boursière

2,7 milliards de dollars

Fourchette de la journée

28,32 $ - 29,65 $

Fourchette sur 52 semaines

23,96 $ - 87,30 $

Volume

3,3 millions

Volume moyen

4,8 millions

Marge brute

97,87 %

Les actions pourraient augmenter de 100 % d'ici 2031

Entre 2025 et 2028, les estimations consensuelles des analystes du sell-side prévoient que le chiffre d'affaires d'Upstart croîtra à un rythme annuel de 30,8 %. C'est une perspective extrêmement encourageante. Étant donné la capacité de l'entreprise à se développer rapidement, comme elle l'a démontré le trimestre dernier, cette prévision de ventes ne paraît pas déraisonnable.

Ainsi, cette action fintech pourrait doubler au cours des cinq prochaines années, surtout si les gains de revenus se traduisent par un flux de bénéfices important. Upstart opère dans des secteurs de prêt massifs qui sont collectivement mesurés en trillions de dollars en volume d'origination annuel. La taille du marché est suffisamment grande pour une croissance durable.

Et la valorisation, actuellement à un ratio prix/ventes inférieur à 2,7, n'est pas exigeante. Il y a un potentiel de hausse simplement parce que les actions se négocient à 92 % de leur sommet. Une amélioration du sentiment du marché peut faire monter le prix de l'action.

Mais le problème est qu'Upstart s'est avérée très cyclique. Son succès dépend d'un contexte macroéconomique favorable, ce qui n'est pas toujours le cas. Et elle n'a pas encore démontré qu'elle pouvait enregistrer de la croissance et des profits dans des scénarios défavorables.

L'action pourrait doubler d'ici 2031. La probabilité que j'attribue à cette issue, cependant, est faible.