Dernièrement, tout le monde parle de LST, de la mise en gage répétée, et ils disent tous « gagner en dormant », ça m’a donné envie de verser un peu d’eau froide : les rendements, en réalité, ne tombent pas du ciel, ils proviennent surtout des récompenses d’inflation + de ceux qui sont prêts à payer pour la sécurité/la liquidité, en plus d’une couche de protocoles qui emballent et redistribuent le risque. Le transfert de fonds hors chaîne vers la chaîne est effectivement animé, mais l’animation ne signifie pas stabilité. La mise en gage répétée consiste à « promettre » la même garantie plusieurs fois, et si le fondamental rencontre un problème (pénalités, défaillance de l’oracle, vulnérabilités du contrat, panique de liquidité), la réaction en chaîne peut être plus rapide que ce que tout le monde pense. Récemment, certains ont aussi utilisé le flux de fonds ETF et la tolérance au risque du marché boursier américain pour expliquer la hausse ou la baisse du marché crypto, j’écoute ça… peu importe, la macroéconomie peut influencer l’émotion, mais ne pas en faire un prétexte. Mon colocataire m’a aussi demandé « est-ce que ne pas utiliser de levier est considéré comme prudent », je ne peux que dire : restez en vie d’abord.