La BCE affiche une telle fermeté, préférant voir la stabilité de l'euro stablecoin échouer plutôt que de céder, craignant le déplacement des dépôts et la perte de banques. La théorie de Bruegel sur la 'liquidité de secours de la banque centrale' ressemble à une bouée de sauvetage, mais en réalité elle transfère tout le risque au système euro, pas étonnant que Lagarde ne soit pas convaincue.

La BCE refuse de relâcher la régulation des stablecoins, affirmant que les risques sont élevés et pourraient nuire à la stabilité financière et à la transmission. Bruegel a proposé lors de la réunion de Nicosie de réduire les exigences de liquidité pour les émetteurs, et si nécessaire, que la BCE fournisse des fonds pour contrer la domination du dollar américain et éviter la dollarisation numérique ; mais plusieurs responsables de banques centrales s'y opposent, craignant que les stablecoins perturbent les dépôts, augmentent les coûts de financement et affaiblissent le prêt. L'Union européenne réglemente via MiCAR, la loi GENIUS sur le dollar américain adopte une approche plus souple, les stablecoins en euros ne représentant que 0,3 % du marché mondial, et l'Europe promeut également l'euro numérique pour renforcer l'autonomie des paiements.