La Fondation Gates vient de vendre toutes ses actions Microsoft. Est-il temps de paniquer ?

Bill Gates et Paul Allen ont fondé Microsoft (MSFT 0,06 %) en 1975 et ont construit l'une des entreprises les plus dominantes au monde. Bien que Microsoft ait évolué au fil des années, Gates est resté impliqué jusqu'en 2020, date à laquelle il a quitté le conseil d'administration.

L'un des plus grands héritages de Gates a été la Fondation Gates. Cette fondation possède une fiducie qui détient plusieurs grandes entreprises, mais elle a fait un mouvement stupéfiant au cours du premier trimestre : elle a vendu toutes ses actions Microsoft.

Cela soulève évidemment quelques drapeaux rouges, mais les investisseurs doivent-ils commencer à paniquer ?

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Le fonds doit fermer d'ici 2045

Un point à noter est que la fondation doit fermer d'ici 2045, elle doit donc faire don de tous ses fonds d'ici là. Donc, finalement, elle devra vendre toutes ses participations. Bien que le fonds ait complètement vendu ses actions Microsoft au cours du premier trimestre, il a également vendu d'autres valeurs sûres, comme Berkshire Hathaway (BRKA +1,43 %) (BRKB +1,33 %).

En conséquence, la vente ne semble pas si mauvaise, mais le timing l'est certainement. Microsoft a récemment connu des difficultés, et alors que la plupart des grandes entreprises technologiques ont atteint de nouveaux sommets historiques, Microsoft a chuté de plus de 20 % par rapport à ses sommets récents. Elle a également atteint un point de valorisation faible qu'elle n'avait pas vu depuis un certain temps.

Prix MSFT par rapport au flux de trésorerie d'exploitation par action (TTM) selon YCharts

Utiliser le flux de trésorerie provenant des opérations pour évaluer une action est utile lorsqu'une entreprise traverse une période d'investissement en capital intense, comme Microsoft avec l'intelligence artificielle (IA). Cette métrique mesure combien de liquidités une entreprise peut produire, et je pense que c'est la métrique parfaite à utiliser avec les grandes entreprises technologiques en ce moment. Selon cette mesure, Microsoft n'a pas été aussi bon marché depuis 2019. C'est une rétraction importante, et si la Fondation Gates pense que c'est la nouvelle norme, cela pourrait être une décision intelligente de vendre.

Cependant, je ne pense pas que ce soit le cas.

Développer

NASDAQ : MSFT

Microsoft

Variation d'aujourd'hui

(-0,06 %) -0,24 $

Prix actuel

418,85 $

Points clés

Capitalisation boursière

3,1 trillions de dollars

Fourchette de la journée

416,35 $ - 424,40 $

Fourchette sur 52 semaines

356,28 $ - 555,45 $

Volume

1,3 million

Volume moyen

34,1 millions

Marge brute

68,31 %

Rendement du dividende

0,85 %

Microsoft est en excellente position pour profiter de l'énorme montant de dépenses en IA en cours, et sa plateforme de cloud computing, Azure, devient l'un des meilleurs endroits pour construire et exécuter des modèles d'IA. Cela conduit déjà à une forte croissance à court terme, et cela se traduira probablement par une croissance importante à long terme à mesure que ces investissements massifs en capital se transformeront en vaches à lait.

Je pense que la vente de Microsoft par la Fondation Gates n'est plus qu'un bruit qu'autre chose, car Gates n'a vraiment aucune implication dans l'entreprise. Donc, ce simple fait qu'il ait fondé Microsoft ne signifie pas que vous devez suivre le mouvement de son fonds.