Walmart publie des prévisions plus mauvaises que prévu alors que la hausse des prix du carburant affecte les consommateurs, les actions chutent de 7 %

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Directeur financier de Walmart John David Rainey : Nous avons la capacité de naviguer face à la hausse des prix du carburant

Squawk on the Street

Walmart a publié des prévisions financières pire que prévu jeudi en annonçant ses résultats du premier trimestre fiscal, ce qui soulève des questions sur la santé du consommateur américain alors que les prix élevés du carburant pèsent sur le budget des acheteurs.

Le géant de la distribution a maintenu ses prévisions pour 2027, ce qui a déçu les investisseurs le trimestre dernier lors de leur publication. Le détaillant a indiqué qu'il s'attend à un bénéfice ajusté par action compris entre 2,75 $ et 2,85 $, inférieur aux attentes de 2,91 $, selon LSEG. Walmart prévoit que ses ventes nettes augmenteront entre 3,5 % et 4,5 % pour l'année.

Le détaillant a également publié ses prévisions pour le trimestre en cours, qui ont également été inférieures aux attentes. Il prévoit un bénéfice ajusté par action compris entre 72 cents et 74 cents, manquant les attentes de 75 cents. Walmart anticipe une hausse de 4 % à 5 % de ses ventes nettes durant le trimestre.

Les actions du détaillant ont chuté d'environ 8 % lors de la séance de trading du matin.

Les perspectives plus faibles que prévu de Walmart interviennent alors que le plus grand détaillant américain et ses pairs affichent des ventes relativement solides pour le premier trimestre. Le chiffre d'affaires de l'entreprise a augmenté de 7 % au premier trimestre, dépassant les estimations, et les ventes en magasin ont progressé de 4,1 %, conformément aux attentes, alors que le joueur axé sur la valeur continue de voir des gains dans son commerce électronique et auprès des consommateurs à revenu plus élevé.

Jusqu'à présent, cette saison de résultats, d'autres grandes entreprises ont également indiqué que la consommation des ménages s'est maintenue face à la hausse des prix du carburant et à l'inquiétude croissante concernant l'état de l'économie. Mais cette résilience s'est aussi manifestée grâce à des remboursements d'impôts plus élevés, ce que Target a dit mercredi avoir peut-être alimenté une partie de la croissance observée au premier trimestre.

Dans une interview avec CNBC, le directeur financier de Walmart, John David Rainey, a également déclaré que les consommateurs pourraient ressentir davantage de pression à mesure que l'effet des remboursements d'impôts disparaît au deuxième trimestre.

"Je pense que des remboursements d'impôts plus élevés ont atténué une partie de la pression liée à la hausse des prix du carburant et, comme nous sommes dans une période où ces remboursements d'impôts ne sont en grande partie pas versés, je pense que les consommateurs vont ressentir davantage cette pression due à la hausse des prix du carburant," a déclaré Rainey. "C'est quelque chose que nous surveillons de près, mais cette attente est intégrée dans nos prévisions pour le deuxième trimestre."

Il a dit que la prévision de Walmart pour le deuxième trimestre fiscal concernant le résultat opérationnel est la meilleure qu'il ait donnée depuis peut-être une décennie et demie, et qu'elle a été affectée par un vent contraire de 175 millions de dollars dû à la hausse des prix du carburant.

"Ce sera probablement plus important que cela au deuxième trimestre si les prix du carburant restent à leur niveau actuel, donc nous absorbons ces coûts tout en maintenant nos prévisions, et je me sens vraiment bien à ce sujet," a déclaré Rainey.

Lors d'une conférence téléphonique avec des analystes jeudi, Rainey a clairement indiqué que l'entreprise continue de bien performer malgré les pressions macroéconomiques.

"Bien qu'il y ait certainement des pressions sur le consommateur, permettez-moi de réitérer : notre activité est forte," a déclaré Rainey. "Nous exécutons les initiatives stratégiques importantes qui sont cruciales pour notre croissance future des ventes et des bénéfices. Notre rapidité de livraison et nos capacités continuent de s'améliorer, atteignant plus de clients et membres, et notre proposition de valeur de prix bas avec commodité continue de résonner auprès des clients, ce qui est la principale raison pour laquelle de nouveaux clients font leurs achats chez nous."

Au cours du premier trimestre fiscal de Walmart, le détaillant a dépassé ses prévisions en chiffre d'affaires mais a publié des résultats conformes en termes de bénéfices. C'était seulement la troisième fois en 16 trimestres que Walmart ne dépassait pas ses attentes en matière de bénéfices trimestriels.

Voici comment le plus grand détaillant américain a performé durant le trimestre par rapport aux attentes de Wall Street, selon une enquête d'analystes de LSEG :

• Bénéfice par action : 66 cents ajustés contre 66 cents attendus
• Chiffre d'affaires : 177,75 milliards de dollars contre 174,98 milliards de dollars attendus

Le revenu net déclaré de l'entreprise pour la période de trois mois se terminant le 30 avril était de 5,33 milliards de dollars, ou 67 cents par action, contre 4,49 milliards de dollars, ou 56 cents par action, un an plus tôt. En excluant les éléments exceptionnels liés à la réorganisation des activités et autres éléments non récurrents, Walmart a affiché un bénéfice ajusté par action de 66 cents.

Le chiffre d'affaires a augmenté à 177,8 milliards de dollars, en hausse de 7 % par rapport à 163,98 milliards de dollars un an plus tôt.

Les résultats de Walmart et ses prévisions annuelles interviennent alors que des questions tournent autour de l’impact de la hausse des prix sur le portefeuille des clients.

Dans les trois mois qui ont suivi la dernière publication des résultats de Walmart, un nouveau conflit au Moyen-Orient, la flambée des prix du carburant et la chute du sentiment des consommateurs, qui a atteint un nouveau record bas en mai, ont marqué l’actualité. La série de mauvaises nouvelles s’ajoute à des années d’inflation persistante, de taux d’intérêt plus élevés et d’une guerre commerciale mondiale qui ont encore poussé les prix à la hausse.

Walmart est parmi les mieux placés pour résister à presque toutes les tempêtes économiques. Longtemps considéré comme un acteur de valeur auprès des consommateurs à faibles revenus, Walmart a récemment conquis davantage de consommateurs à revenus élevés, ce qui a contribué à alimenter sa croissance et à l’isoler des chocs économiques qui touchent plus durement les faibles revenus.

Rainey a indiqué que l’économie dite en forme de K se reflète dans les résultats de Walmart, et que l’entreprise surveille de près l’évolution des dépenses entre les consommateurs à revenus élevés, moyens et faibles.

"Cet écart n’a cessé de se creuser au cours des derniers trimestres entre les consommateurs à revenus élevés et faibles," a déclaré Rainey.

Il a dit que le nombre moyen de gallons que les clients remplissent dans ses stations-service est tombé en dessous de 10 pour la première fois depuis 2022, ce qu’il considère comme une "indication de stress."

"Le client à revenu élevé dépense avec confiance dans de nombreuses catégories, tandis que le consommateur à revenu plus faible est plus soucieux de son budget et peut-être en difficulté financière," a-t-il ajouté.

L’impact des pressions sur les consommateurs sur l’activité de Walmart est double. Sa prévision prudente pour le deuxième trimestre témoigne des inquiétudes concernant la confiance des consommateurs, mais l’entreprise gagne aussi des parts de marché alors que les acheteurs fatigués par l’inflation recherchent de la valeur.

Au cours du trimestre, Walmart a connu sa croissance transactionnelle la plus forte en six trimestres et la meilleure croissance de parts dans la mode en cinq ans. Rainey a dit que des remboursements d’impôts plus élevés ont probablement soutenu les catégories de marchandises générales, mais que l’entreprise exécute également bien ses stratégies et conquiert davantage de clients.

Par ailleurs, les autres sources de revenus de Walmart ont également bien performé durant le trimestre. Les ventes mondiales en commerce électronique, un secteur clé de croissance pour l’entreprise, ont augmenté de 26 %, tandis que les ventes sur sa marketplace américaine ont presque doublé, en hausse de près de 50 % durant cette période. Le secteur de la publicité mondiale de Walmart a bondi de 37 %.

Toutes ces sources de revenus à haute marge peuvent aider Walmart à maintenir des prix bas face à la hausse des coûts.

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