Ces derniers jours, j'ai encore vu toute une série de mèmes + célébrités qui donnent des conseils, et dès que la popularité monte, quelqu'un me demande « Mettre des tokens dans le pool pour gagner des frais, c'est du revenu passif ? » En gros, la courbe AMM c'est comme te transformer automatiquement en robot qui achète bas et vend haut : quand ça monte, tu échanges de plus en plus de tokens, quand ça baisse, tu en échanges de plus en plus, on voit des frais d'entrée, mais la perte impermanente est aussi en train de réduire ton capital discrètement. Surtout quand la volatilité est forte et que l'attention change rapidement, au final, c'est peut-être « gagner des frais mais perdre sur la différence de prix ». Je dois aussi me rappeler : ne pas se laisser aveugler par un APR élevé, d'abord calculer le rendement annuel réel, voir combien on perd dans le pire des cas, puis décider si on veut être celui qui prend la dernière étape en tant que market maker.