Je viens de couper le réveil, je n'ai pas encore fini mon encas nocturne et je suis retourné vérifier les données du pool… Beaucoup pensent que la market maker (AMM) consiste simplement à rester allongé à collecter des frais, en oubliant que cette courbe “vous aide automatiquement à vendre haut et acheter bas”. Quand le marché devient unilatéral, votre position est comprimée d’un côté, et les frais ne peuvent pas forcément couvrir la perte impermanente, au final, on regarde le rendement en vert et on reste un peu perplexe.

Récemment, on discute à nouveau de l’augmentation des taxes dans une région, de la conformité, qui se resserre puis se relâche, et les prévisions d’entrée et de sortie de fonds changent, le rythme des flux de capitaux fluctue aussi. Dans ces moments-là, ne comptez pas sur le pool pour vous couvrir. Je me contente maintenant : si je ne comprends pas la narration, je ne poursuis pas, je choisis des pools avec des fluctuations pas trop extrêmes, un petit montant pour tester, et pouvoir dormir tranquille… De toute façon, je ne veux pas vivre de chance.