Pourquoi American Express reste-t-il une action de Buffett de premier plan après toutes ces années

Chaque trimestre, la Securities and Exchange Commission (SEC) exige que les investisseurs institutionnels détenant plus de 100 millions de dollars d'actifs listent précisément les actions américaines cotées qu'ils possèdent, le nombre d'actions qu'ils détiennent, et le montant total en dollars de ces positions.

Une entreprise que les investisseurs suivent religieusement est Berkshire Hathaway (BRKA +1,48 %)(BRKB +1,32 %). Les investisseurs ont enfin aperçu ce que Berkshire a acheté et vendu au cours du premier trimestre. Le conglomérat a réduit plusieurs actions dans son portefeuille, mais ses trois principales positions sont restées stables : Apple (AAPL +1,38 %), American Express (AXP +0,73 %), et Coca-Cola (KO +0,38 %).

American Express est un investissement emblématique de Warren Buffett que Berkshire Hathaway possède depuis des décennies, et il y a une raison majeure pour laquelle il reste une position de premier plan après toutes ces années.

Développer

NYSE : AXP

American Express

Variation d'aujourd'hui

(0,73 %) 2,25 $

Prix actuel

311,95 $

Points clés

Capitalisation boursière

$213B

Fourchette journalière

310,65 $ - 314,13 $

Fourchette sur 52 semaines

286,15 $ - 387,49 $

Volume

99,4K

Moyenne du volume

3,7M

Marge brute

60,19 %

Rendement du dividende

1,09 %

American Express possède une forte barrière économique

Au premier trimestre, Berkshire Hathaway a vendu sa participation entière dans Visa et Mastercard, mais a continué à détenir American Express.

Ce qui distingue American Express de ses concurrents, c’est qu’elle exploite un réseau de paiements en boucle fermée, ce qui signifie qu’elle est à la fois l’émetteur de la carte et le processeur du réseau, et détient et gère également ses propres prêts de cartes de crédit. Cela permet à American Express de percevoir à la fois des frais de réseau sur les transactions et des revenus d’intérêts sur ses prêts.

Un autre avantage d’American Express est son branding réussi, ciblant les individus à haute valeur nette et à gros dépenses. La société se positionne comme une carte de luxe et offre à ses clients des récompenses et des avantages pour refléter cette image. Des avantages comme les salons Centurion, les services de conciergerie, et l’accès anticipé aux ventes de billets renforcent son statut de marque premium, plutôt que simplement un moyen de paiement.

Source de l’image : Getty Images.

En conséquence, les titulaires de cartes American Express dépensent beaucoup plus par transaction que les utilisateurs d’autres réseaux. En 2024, la transaction moyenne Amex était de 150 $, contre environ 94 $ pour Mastercard et 91 $ pour Visa.

Parce qu’Amex attire des clients à gros dépenses, les commerçants sont souvent prêts à payer des taux de remise plus élevés pour accéder à sa clientèle. De plus, elle génère des revenus substantiels grâce aux frais annuels de carte, comme sa Carte Platinum à 695 $.

Un autre avantage de cette clientèle est qu’elle aide l’entreprise à maintenir une bonne qualité de crédit, ce qui lui permet de mieux naviguer en période de récession ou d’inflation. Au premier trimestre, son taux de décharge nette était de 2,3 %. En comparaison, Capital One, un autre opérateur majeur de réseau de paiement en boucle fermée après son acquisition de Discover l’année dernière, a rapporté un taux de décharge de 3,7 % sur ses cartes de crédit.

American Express est une action résiliente à détenir à long terme

American Express est un pilier dans le portefeuille de Berkshire Hathaway depuis les années 1990. La société possède une barrière très forte grâce à son branding, lui conférant une clientèle fidèle et haut de gamme qui dépense fréquemment et est plus résiliente en période de ralentissement économique.

La société de cartes de crédit a constamment récompensé ses actionnaires par des dividendes et des rachats d’actions, ce qui a contribué à augmenter ses bénéfices par action. Pour les investisseurs recherchant une diversification dans le secteur financier et une croissance stable à long terme, American Express reste un choix de premier ordre aujourd’hui.