La saison des résultats du deuxième trimestre 2026 touche à sa fin -- 3 points clés que les investisseurs doivent connaître

La saison des résultats du deuxième trimestre est presque terminée.

Les bénéfices trimestriels sont l’un des moteurs les plus importants du marché boursier, et bien qu’ils soient généralement examinés au niveau individuel ou sectoriel, il vaut la peine de jeter un œil à ce que les bénéfices des entreprises dans leur ensemble disent sur l’état du marché boursier et de l’économie, surtout en période de forte volatilité du marché due au conflit en cours autour du détroit d’Hormuz et à la hausse des prix du pétrole.

Jetons un coup d’œil à trois enseignements tirés des résultats du premier trimestre.

Source de l’image : Getty Images.

1. Le consommateur américain est à la baisse mais pas hors-jeu

Les grands détaillants Walmart (WMT 1,09 %), Target (TGT 0,44 %), et Home Depot (HD 0,53 %) ont généralement leur doigt sur le pouls du consommateur américain, et sont parmi les baromètres à surveiller pour la dépense des consommateurs.

Target et Walmart ont rapporté de solides ventes comparables aux États-Unis, bien que les deux entreprises aient exprimé de la prudence pour le reste de l’année, et aient noté que la hausse des prix du gaz pèse sur la consommation. Walmart a indiqué que le consommateur moyen remplit son réservoir avec moins de 10 gallons d’essence, un signe de détresse qu’il n’avait pas vu depuis 2022. Les détaillants ont également noté l’avantage des remboursements d’impôts plus élevés au premier trimestre, qui diminueront au fil du reste de l’année. Les deux actions ont chuté après leurs rapports, car les investisseurs semblaient effrayés par le manque de confiance pour l’avenir.

De même, Home Depot a décrit une faiblesse chez les acheteurs de bricolage, qui ont retardé leurs dépenses sur les plus grands projets discrétionnaires.

2. La ruée vers l’IA est toujours en plein essor

Les rapports des principales actions de semi-conducteurs et des hyperscalers montrent que la ruée vers l’IA s’accélère. Nvidia a enregistré une croissance de 85 % de ses revenus au premier trimestre, sa troisième période consécutive de croissance accélérée, et les hyperscalers ont vu leur croissance des revenus dans le cloud s’accélérer. Par exemple, Amazon (AMZN 0,38 %) Web Services a rapporté sa croissance de revenus la plus rapide en 15 trimestres, à 28 %. Les revenus de Google Cloud ont augmenté de 63 % au premier trimestre, contre 48 % en séquentiel, et Microsoft (MSFT 0,08 %) Azure a crû de 40 %.

Ce sont tous des signes d’une forte demande pour le calcul IA, ce qui stimule la ruée vers l’IA. De plus, les actions de CPU comme Intel (INTC +1,44 %), AMD (AMD +4,28 %), et Arm (ARM +2,72 %) ont toutes bondi alors que le développement de l’IA se tourne vers une IA agentique, qui dépend davantage des CPU pour l’inférence plutôt que des GPU utilisés pour l’entraînement de l’IA.

3. Wall Street est solide

Malgré des préoccupations plus importantes concernant des taux d’intérêt élevés, un marché du travail faible, et la pression de la hausse des prix de l’énergie, Wall Street a livré des résultats impressionnants au premier trimestre, profitant de revenus de trading solides et d’un marché actif de fusions-acquisitions et d’IPO.

Les petites banques commerciales ont connu des résultats plus mitigés, avec des marges d’intérêt net en hausse pour certaines et en baisse pour d’autres dans un environnement de taux d’intérêt volatile.

Dans l’ensemble, comme le laisse entendre le marché boursier record, l’économie reste résiliente malgré les risques qu’elle affronte. Bien qu’une certaine prudence au niveau du consommateur soit justifiée, le moteur technologique devrait continuer à alimenter la croissance des bénéfices des entreprises. Les valorisations sont élevées, mais la croissance des bénéfices pourrait soutenir de nouvelles hausses sur le marché boursier cette année.