Mesdames et Messieurs, je viens de passer en revue attentivement le discours de Wosh, et dans l'ensemble, le ton est nettement plus hawkish que ce que le marché anticipait.

Premièrement, il a directement placé la lutte contre l'inflation en priorité absolue, avec une attitude très ferme, soulignant que l'inflation n'est pas causée par des facteurs externes, mais qu'il incombe à la Réserve fédérale de résoudre ce problème elle-même, ce qui revient à fermer pratiquement tout espace de tolérance à une inflation élevée.
Deuxièmement, concernant le chemin des taux d'intérêt, il a été très clair, indiquant qu'une baisse des taux n'est pas envisageable facilement, la politique ne sera guidée que par les données, sans tenir compte de la pression politique, ce qui élimine pratiquement l'espoir d'une politique monétaire accommodante motivée par des considérations politiques à court terme.
Troisièmement, en ce qui concerne la réduction du bilan, il a également déclaré qu'il continuerait, et que l'intensité ne serait pas faible, estimant que la liquidité libérée après la pandémie est déjà excessivement abondante, et que la taille du bilan doit continuer à se réduire, ce qui revient essentiellement à pomper de l'argent sur le marché, ce qui est clairement défavorable aux actifs risqués.
Quatrièmement, il a mentionné qu'à l'avenir, la transparence de la communication sera réduite, notamment en atténuant le graphique en points et en diminuant les indications prospectives, ce qui rendra plus difficile pour le marché de prévoir à l'avance les attentes de la Fed, et la volatilité macroéconomique pourrait devenir plus soudaine et plus violente.
Cinquièmement, concernant la monnaie numérique de banque centrale (CBDC), il adopte globalement une attitude plutôt négative, ce qui, à court terme, est neutre à légèrement favorable pour le Bitcoin, mais l'impact reste limité, la principale contradiction actuelle étant toujours la liquidité.
En résumé : la liquidité à court terme continue de se resserrer, les taux d'intérêt resteront plus élevés plus longtemps, et il sera plus difficile pour le marché de prévoir à l'avance les prix. Ainsi, la réaction du marché sera également très directe, avec une correction initiale des actifs risqués, puis, après une nouvelle revalorisation des trajectoires macroéconomiques, une décision sur la prochaine étape sera prise. $BTC