Je cherchais un chargeur depuis un moment, puis par hasard j’ai vu quelqu’un dire « AMM market making, gains passifs », je suis vraiment… En gros, tu prends une courbe et tu paries contre le marché. Quand le prix bouge, la structure d’actifs dans ton pool se rééquilibre passivement, et parfois les frais que tu gagnes ne suffisent même pas à couvrir la perte impermanente, surtout dans des marchés très volatils avec peu de transactions, ça finit par devenir « ramasser quelques sous, payer une grosse perte ». Récemment, comparer RWA, rendement des obligations américaines, produits de rendement on-chain dans une seule marmite est aussi assez drôle : au moins, ils expliquent clairement d’où viennent les intérêts, alors que beaucoup de « rendements » ici ne sont en réalité que des risques non valorisés. De toute façon, je regarde d’abord la volatilité et le volume de transactions des pools, pas les slogans promotionnels.