Walt Disney contre Netflix : ce que révèlent les tendances récentes du chiffre d'affaires

Netflix : trajectoire de revenus stable

Netflix (NFLX 0,49 %) génère principalement des revenus en fournissant des services de divertissement par abonnement, qui incluent la diffusion en streaming de séries télévisées, documentaires, films et jeux mobiles pour les membres payants dans le monde entier.

Il a officiellement étendu son accord de diffusion en direct d’événements sportifs avec la NFL et a enregistré une marge EBIT d’environ 32 % pour le trimestre se terminant le 31 mars 2026.

Walt Disney : gestion d’un revenu volatile

Walt Disney (DIS +0,51 %) opère en tant qu’entreprise de divertissement mondiale diversifiée qui crée du contenu télévisé en épisodes et des films, tout en gérant de vastes parcs à thème et des services de streaming en direct pour les consommateurs.

Il a finalisé la nomination de Josh D'Amaro en tant que nouveau directeur général et a rapporté une marge EBIT d’environ 20 % pour le trimestre se terminant le 28 mars 2026.

Pourquoi le revenu est important pour les investisseurs particuliers

Le revenu sert de métrique de référence essentielle qui montre aux investisseurs le montant total de liquidités brutes qu’une entreprise capte de ses clients avant déduction des coûts d’exploitation ou des taxes. Cela aide les investisseurs à évaluer l’échelle brute de l’entreprise et sa croissance.

Source de l’image : The Motley Fool.

Revenu trimestriel de Netflix et Walt Disney

| Trimestre (fin de période) | Revenu de Netflix | Revenu de Walt Disney | | --- | --- | --- | | T2 2024 | 9,6 milliards de dollars (période se terminant en juin 2024) | 23,2 milliards de dollars (période se terminant en juin 2024) | | T3 2024 | 9,8 milliards de dollars (période se terminant en septembre 2024) | 22,6 milliards de dollars (période se terminant en septembre 2024) | | T4 2024 | 10,2 milliards de dollars (période se terminant en décembre 2024) | 24,7 milliards de dollars (période se terminant en décembre 2024) | | T1 2025 | 10,5 milliards de dollars (période se terminant en mars 2025) | 23,6 milliards de dollars (période se terminant en mars 2025) | | T2 2025 | 11,1 milliards de dollars (période se terminant en juin 2025) | 23,6 milliards de dollars (période se terminant en juin 2025) | | T3 2025 | 11,5 milliards de dollars (période se terminant en septembre 2025) | 22,5 milliards de dollars (période se terminant en septembre 2025) | | T4 2025 | 12,1 milliards de dollars (période se terminant en décembre 2025) | 26,0 milliards de dollars (période se terminant en décembre 2025) | | T1 2026 | 12,2 milliards de dollars (période se terminant en mars 2026) | 25,2 milliards de dollars (période se terminant en mars 2026) |

Source : Dépôts de la société.

Analyse de Foolish

Comparer le revenu de Disney à celui de Netflix raconte une histoire révélatrice. Bien que les deux soient dans l’industrie du divertissement, la croissance irrégulière des ventes de Disney indique le type d’entreprise dans lequel il opère, en contraste avec son rival.

Au début des guerres du streaming, je pensais que Disney avait une excellente chance de décrocher la couronne du leadership dans le streaming. Il détenait des marques impressionnantes, comme Star Wars et Marvel, ainsi qu’une position emblématique dans le divertissement familial.

Aujourd’hui, il est clair que Netflix est le gagnant du streaming, comme le montre sa croissance régulière des ventes. De plus, l’entreprise est bien gérée d’un point de vue financier. Non seulement le revenu du premier trimestre a augmenté de 16 % d’une année sur l’autre pour atteindre 12,2 milliards de dollars, mais son bénéfice par action (BPA) dilué a explosé à 1,23 dollar contre 0,66 dollar l’année précédente, et le flux de trésorerie disponible (FCF) a presque doublé, atteignant 5,1 milliards de dollars contre 2,7 milliards en 2025.

La croissance des ventes de Disney est plus lente. Le revenu de son deuxième trimestre fiscal, terminé le 28 mars, a augmenté de 7 % pour atteindre 25,2 milliards de dollars. Ses résultats financiers ne sont pas aussi solides. Son BPA du deuxième trimestre a chuté de 30 % d’une année sur l’autre pour atteindre 1,27 dollar, tandis que le FCF a diminué de 1 % à 4,9 milliards de dollars.

Cela dit, comparer Disney à Netflix n’est pas tout à fait une comparaison équitable. Disney possède des parcs à thème et des navires de croisière. C’est une entreprise plus diversifiée, ce qui entraîne des différences par rapport au champion du streaming pur. Avec un nouveau PDG, Disney est également en transition. Les investisseurs doivent donc considérer Disney comme une entreprise différente de Netflix.