Aujourd'hui, Pékin est étouffante, la circulation est si bloquée que le café est devenu froid... J'ai passé un moment à parcourir la chaîne, et ce que je ressens le plus dans cette vague de RWA, ce sont deux mots : illusion de liquidité.

Vous voyez le volume de transactions et la profondeur sur le tableau de bord, c'est plutôt joli, mais dès qu'il faut réellement racheter, toutes sortes de clauses dans le contrat comme T+N, le plafond, la file d'attente, voire "peut être suspendu", en gros, ce que vous achetez, c'est un "certificat potentiellement échangeable", pas de l'argent liquide que vous pouvez échanger à tout moment.
Ce qui est encore plus absurde, c'est que certains utilisent cette structure pour faire du prêt avec levier, ce qui revient à emballer "le rachat incertain" en "actif stable", et je n'ai même pas besoin de vous dire qui absorbe le glissement de prix et le coût temporel.
Pendant la saison des airdrops, tout le monde continue à faire des tâches sur la plateforme pour contrer la sorcière, accumuler des points comme si c'était du travail, mais le vrai gros morceau pourrait être discrètement siphonné par ces clauses de rachat + la couche de matchmaking/construction...
De toute façon, pour l'instant, je regarde d'abord les clauses de rachat de RWA, sinon c'est juste pour faire du décor de liquidité pour les autres.