Vous vous êtes déjà demandé pourquoi les traders de crypto sont obsédés par les données M2 ? J'ai creusé cela récemment et j'ai réalisé que la plupart des gens ne comprennent pas vraiment ce que signifie M2 ou pourquoi cela compte autant pour les marchés.

Alors voilà : M2 est essentiellement la somme totale d'argent en circulation dans une économie. Ce n'est pas seulement de l'argent liquide que vous avez dans votre portefeuille. Cela inclut les comptes chèques, les comptes d'épargne, les certificats de dépôt, les fonds du marché monétaire - en gros tout ce qui peut se transformer en argent de dépense relativement rapidement. Comprendre la signification de M2 est crucial si vous voulez prévoir où vont les marchés.

La Réserve fédérale suit ces données en permanence. Elle regarde l'argent liquide, les dépôts chèques (qu'ils appellent M1), puis ajoute les comptes d'épargne et les dépôts à terme. Tous ces composants ensemble donnent une image complète de l'argent disponible dans le système.

Voici où cela devient intéressant pour nous : lorsque M2 croît, les personnes et les entreprises ont plus d'argent à déployer. Cela signifie généralement plus d'argent qui circule dans les actions, les obligations, et oui, aussi dans les cryptomonnaies. J'ai remarqué que pendant la période COVID, M2 a explosé - il a augmenté de près de 27 % d'une année sur l'autre au début de 2021. C'était sans précédent. L'argent était partout, et il fallait qu'il aille quelque part. Beaucoup d'entre eux ont fini dans la crypto.

Mais ensuite, 2022 est arrivé. La Fed a commencé à augmenter les taux pour lutter contre l'inflation, et M2 a en fait commencé à se contracter. C'est là que vous avez vu les marchés crypto chuter, tout comme le reste. La signification de M2 est devenue douloureusement évidente - moins d'argent en circulation signifiait moins de capital spéculatif recherchant des actifs.

Qu'est-ce qui change réellement M2 ? Les banques centrales contrôlent une grande partie via la politique des taux d'intérêt. Quand les taux baissent, l'emprunt devient moins cher, donc les gens prennent plus de prêts. Les dépenses publiques le font aussi - les chèques de stimulation ajoutent littéralement de l'argent au système. Les banques jouent aussi un rôle lorsqu'elles augmentent leurs prêts. Et le comportement des consommateurs compte : si tout le monde décide d'épargner plutôt que de dépenser, la croissance de M2 ralentit.

La relation entre M2 et l'inflation est assez simple. Plus d'argent pour la même quantité de biens et services signifie des prix plus élevés. C'est pourquoi les décideurs surveillent M2 comme le lait sur le feu. S'il croît trop vite, ils augmentent les taux. S'il diminue trop, ils réduisent les taux pour stimuler la dépense.

Pour les marchés en particulier, les mouvements de M2 impactent tout - crypto, actions, obligations, taux d'intérêt. Pendant les périodes de facilité monétaire avec des taux bas et une croissance de M2, les investisseurs recherchent des rendements partout où ils peuvent en trouver. La crypto en profite parce que les gens veulent des rendements plus élevés. Mais lorsque M2 se contracte et que les taux augmentent, l'argent retourne vers des actifs plus sûrs et les prix des marchés risqués se compressent fortement.

La signification de M2 va au-delà de l'économie - c'est un signal en temps réel de la direction du flux de capitaux. Suivez les tendances de M2 et vous commencerez à voir des schémas dans les prix des actifs avant la plupart des gens. C'est pourquoi les traders sérieux gardent un œil constamment sur les données de la Réserve fédérale.