Les 5 premières directions les plus dignes d'être déployées

Premier : QCOM
Rôle : IA côté terminal / PC IA / téléphone IA / XR / automobile intelligente.
Deuxième : GOOG
Rôle : flux de trésorerie de la plateforme IA + vache à lait de la recherche + TPU / Cloud.
GOOG est l'actif de plateforme IA avec le meilleur équilibre risque-rendement. Il n'est pas aussi encombré que NVDA, ni un simple stock de cycle matériel. Idéal comme « position de base centrale en IA ».
Troisième : CEG ou GEV, à choisir
Rôle : Infrastructure physique de l'IA.
Le cadre Leopold insiste sur le fait de ne pas acheter uniquement des modèles ou des puces, mais d'investir dans la couche physique : électricité, stockage, interconnexion, location de puissance de calcul, etc., des upstream incontournables.
CEG est plus défensif avec un flux de trésorerie stable, GEV offre plus de flexibilité mais avec aussi une croissance plus importante.
Quatrième : AVGO
Rôle : ASIC IA + réseau IA + interconnexion système.
AVGO est la couche de capture de valeur « réseau / ASIC » la plus centrale de la deuxième phase de l'IA. Mais il est actuellement trop encombré, il ne faut pas poursuivre simplement parce que la logique est forte.
Cinquième : MU / SNDK, à choisir
Rôle : stockage / DRAM / HBM / SoCAMM.
Le stockage est actuellement le principal goulot d'étranglement de la performance, mais la croissance est déjà très importante. La bibliothèque de distillation dynamique indique clairement : le stockage est le principal goulot d'étranglement de la performance actuelle, l'interconnexion seule constitue le prochain goulot d'étranglement structurel, mais il faut distinguer la réalisation du BPA actuel et la structure à long terme.