Récemment, j'ai vu un sujet très intéressant — si imprimer de l'argent pouvait vraiment résoudre les problèmes, Mugabé aurait déjà reçu le prix Nobel d'économie, et le Zimbabwe serait déjà devenu la nation la plus puissante du monde. Mais la réalité est que ce leader zimbabwéen imprime de l'argent à volonté, ce qui finit par faire que les gens doivent utiliser une voiture de billets pour acheter du pain. Quelle est la logique derrière cela ?

Je veux l'expliquer d'un point de vue — pourquoi l'impression de billets par les États-Unis fonctionne-t-elle, alors que celle des autres pays ne fonctionne pas.

Imaginez un village, avec des « familles » comme les États-Unis, la Russie, la Chine, l'Allemagne, la France, le Vietnam. Les États-Unis produisent des biens de consommation, la Russie des outils, la Chine des vêtements, l'Allemagne des pièces automobiles, la France des parfums, le Vietnam du riz. Chaque famille doit acheter des choses chez les autres pour vivre.

Au début, tout se faisait en or, mais l'or est trop lourd et difficile à transporter. Un jour, la famille la plus forte du village, les États-Unis, se lève et dit : « À partir de maintenant, utilisez mon argent imprimé, je l'appelle dollar, et tous les dollars sont liés à l'or. » Parce que les États-Unis ont une bonne réputation et une grande puissance, tout le monde accepte. Ainsi, l'impression de dollars par les États-Unis devient la monnaie internationale.

Mais il y a une question clé — est-ce que les autres pays peuvent aussi imprimer de l'argent ? En théorie, oui, mais personne ne le reconnaît. L'Allemagne veut importer de la nourriture en utilisant des dollars, la France veut importer des vêtements aussi en dollars. Si l'Allemagne imprime ses marks, le Vietnam ne les acceptera pas. Donc, chaque pays doit soit exporter des biens pour gagner des dollars, soit emprunter des dollars. C'est pourquoi tous les pays accumulent des « réserves de change en dollars ».

Maintenant, la question est — pourquoi les États-Unis peuvent-ils imprimer de l'argent à l'infini ? La réponse est qu'ils peuvent, mais avec des limites. L'impression de dollars par les États-Unis se fait en trois étapes : la Réserve fédérale imprime de l'argent → dépense par des dépenses militaires et publiques → les étrangers reçoivent des dollars et les utilisent pour des achats mondiaux, ce qui fait que le dollar circule de retour aux États-Unis. Cela s'appelle « assouplissement quantitatif », essentiellement, c'est l'impression de dollars par les États-Unis qui fait payer le reste du monde.

Mais les États-Unis ne peuvent pas imprimer n'importe comment, car imprimer trop de dollars ferait rapidement baisser leur valeur, provoquant une inflation mondiale, et même les États-Unis en souffriraient. Donc, ils n'impriment que dans une fourchette d'inflation acceptable dans le monde. C'est pourquoi les États-Unis détiennent le pouvoir d'imprimer dans le monde entier, tout en étant eux-mêmes le pays avec le plus de dettes — le monde paie le prix de l'impression de dollars américains en achetant des obligations américaines.

L'histoire du Zimbabwe est une leçon inverse. Dans les années 1980, le Zimbabwe était en fait très riche, avec un haut niveau d'industrialisation, l'agriculture représentant 12,2 % du PIB, et beaucoup d'Asiatiques souhaitaient y émigrer. Le tournant a été en 1997, lorsque les vétérans ont demandé des subventions, et Mugabé a décidé d'imprimer de l'argent pour y répondre. Résultat : plus il imprimait, plus les prix montaient vite, et les gens ne pouvaient plus acheter. Il a continué à imprimer.

En 1980, 1 dollar valait 0,678 dollar zimbabwéen, en 1997, cela devenait 10, en 2002, 1000, en 2006, 50 000. Le taux d'inflation est passé de 55 % en 2000 à 220 000 % en 2008. Finalement, les gens devaient tirer une charrette pour transporter leur argent acheter du pain.

Pourquoi le Zimbabwe ne peut-il pas faire comme les États-Unis ? Parce que le dollar est une monnaie de réserve reconnue mondialement, et le coût de l'impression de dollars est supporté par le monde entier. Le Zimbabwe, lui, imprime de l'argent, et seule la monnaie zimbabwéenne se déprécie. C'est la réalité de la politique monétaire — quand votre monnaie n'est pas désirée, vous ne pouvez que la regarder se dévaluer.