Futu, Tiger pré-ouverture en chute de 40 % ! La Chine déploie une régulation « de niveau nucléaire » : les clients du continent ne peuvent plus acheter, seulement vendre à partir d’aujourd’hui

La « fin du monde » des courtiers transfrontaliers chinois est arrivée ! La Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières (CSRC) a annoncé aujourd’hui (22) une mesure réglementaire majeure, accusant Futu, Tiger et Changqiao Securities d’exploitation illégale d’activités transfrontalières, et a décidé de confisquer tous les gains illicites. Pire encore, les autorités ont ordonné à partir d’aujourd’hui de couper tout flux de capitaux depuis la Chine continentale, laissant les clients existants dans une situation où ils ne peuvent que vendre, mais pas acheter, et prévoyant une fermeture complète dans deux ans. La panique a instantanément déclenché une explosion d’émotions à Wall Street, avec Futu (FUTU) et Tiger (TIGR) plongeant tous deux près de 40 % avant l’ouverture en bourse.
(Précédent : La CSRC prévoit de confisquer tous les gains illicites « à l’intérieur et à l’extérieur » de Tiger, Futu et Changqiao)
(Contexte supplémentaire : La plateforme de Futu, Leopard Exchange, dispose d’une double licence « courtier + cryptomonnaie », et prévoit de promouvoir la cryptomonnaie comme garantie)

Table des matières de cet article

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• Confiscation des gains, coupure totale : la CSRC exerce une pression extrême
• Nettoyage intensif sur 2 ans, les clients continentaux face à une « évacuation substantielle »
• Futu et Tiger réagissent en urgence : adopter activement la régulation

Les actions des courtiers chinois cotés à Wall Street, ce 22 mai 2026, entrent dans une période sans précédent de sombre crise.

Sous l’impact de la nouvelle politique réglementaire dévastatrice publiée par les autorités chinoises, le marché de Wall Street a connu une vente panique avant l’ouverture. Selon les données de préouverture, les deux géants transfrontaliers ont vu leur valeur s’effondrer :

• Futu Holdings (FUTU) : passant de 123,86 dollars à la clôture de la veille, à une chute directe entre 75,5 et 77,7 dollars, soit une baisse impressionnante de -37 % à -39 %.
• Tiger Securities (TIGR) : dégringolant de 5,84 dollars à environ 3,7 dollars, avec une baisse similaire de -36 % à -37 %.

Le volume de transactions en préouverture de ces deux actions a considérablement augmenté, indiquant que d’importants capitaux fuyaient frénétiquement sans se soucier des coûts.

Confiscation des gains, coupure totale : la CSRC exerce une pression extrême

La bombe qui a déclenché cette crise boursière est une sanction administrative lourde annoncée aujourd’hui par la CSRC, en collaboration avec plusieurs départements.

La commission a indiqué que des entités telles que Futu Securities International (Hong Kong), Tiger Securities (Nouvelle-Zélande) et Changqiao Securities (Hong Kong), opéraient illégalement en Chine continentale sans approbation, en proposant des services de courtage, de financement, de vente de fonds, etc., ce qui gravement perturbe l’ordre du marché. En réponse, les autorités ont décidé d’appliquer la sanction la plus sévère : confisquer tous les gains illicites de ces entités, et imposer des amendes lourdes conformément à la loi. Une enquête officielle a été ouverte, et une notification préalable de sanction administrative a été envoyée.

Nettoyage intensif sur 2 ans, les clients continentaux face à une « évacuation substantielle »

Pour ces courtiers fortement dépendants des utilisateurs en Chine continentale, la véritable menace réside dans le plan en deux phases de nettoyage des « clients existants » par les autorités :

2. À partir d’aujourd’hui, « coupure unilatérale » : interdiction totale d’offrir aux investisseurs continentaux des services d’« achat » ou de « transfert de fonds ». En d’autres termes, les comptes des investisseurs chinois deviennent instantanément des « sorties unidirectionnelles » où ils ne peuvent que vendre leurs actions ou retirer leurs fonds.
3. Dans deux ans, « déconnexion totale » : les autorités ont fixé une période de transition d’environ 2 ans pour le nettoyage intensif. Passé ce délai, toutes les plateformes en ligne, logiciels de trading (Apps) et serveurs associés en Chine seront obligatoirement fermés, coupant définitivement tout canal de trading pour les utilisateurs continentaux.

Les analyses du marché indiquent que cette mesure ne vise pas seulement à réguler le marché des valeurs mobilières, mais aussi à prévenir de manière stricte « la fuite des capitaux » hors de Chine.

Futu et Tiger réagissent en urgence : adopter activement la régulation

En réalité, cette tempête était prévisible. Déjà fin 2022, la CSRC avait qualifié ces activités d’illégales, et demandé l’arrêt de l’acquisition de nouveaux clients en Chine continentale. La mesure d’aujourd’hui marque une montée en puissance, passant d’une simple « demande de rectification » à une « sanction substantielle et à un retrait ».

Face à cette épreuve de vie ou de mort, les deux entreprises ont rapidement réagi pour calmer la situation. Futu a déclaré qu’elle accueillerait favorablement les directives réglementaires, en soulignant qu’elle avait déjà cessé d’ouvrir de nouveaux comptes en Chine continentale, et que la proportion de clients locaux avait considérablement diminué, tout en affirmant qu’elle poursuivrait strictement la conformité à l’avenir ; Tiger Securities a également publié une déclaration insistant sur « la priorité à la conformité », précisant que ses opérations à l’étranger étaient normales et qu’elle coopérerait pleinement avec les exigences réglementaires.

Cependant, la chute des prix en préouverture montre clairement que le marché financier a déjà exprimé sa position. Avec la fermeture totale de cette « mine d’or » qu’est la Chine continentale, Futu et Tiger devront désormais chercher à se transformer et survivre dans un marché concurrentiel, notamment à Hong Kong et à l’étranger, dans un contexte de compétition féroce.