Ces derniers jours, j'ai encore vu une foule de projets RWA sur la blockchain qui vantent la « liquidité », ma première réaction n'est pas de regarder le TVL, mais plutôt les clauses de rachat : qui peut racheter, quand racheter, à quel prix racheter, face à un gel ou un retard de liquidation, c'est souvent un simple « à la date réelle » qui est invoqué.

La profondeur de transaction sur la chaîne est souvent une illusion, quand il s'agit de convertir des actifs hors chaîne en liquidités, la vitesse et la priorité sont inscrites en petits caractères.
Ma mère m'a aussi demandé : ce n'est pas comme acheter un fonds, on peut le racheter à tout moment ? Je ne peux que répondre… cela dépend des clauses, ne vous fiez pas seulement à ce qui est écrit sur la page « rachable ».
De plus, récemment, la controverse autour de l'interprétation des flux de fonds ETF, du risque de l'action américaine et de leur lien avec le prix des cryptomonnaies est aussi très bruyante, mais en fin de compte, peu importe à quel point le sentiment macro est chaud, si la fenêtre de rachat se ferme, vous serez bloqué quand même.
Il faut d'abord regarder les permissions, puis la logique, et enfin l'histoire.