Si vous êtes novice en crypto, tôt ou tard vous tomberez sur les termes « long » et « short ». Ces mots apparaissent littéralement partout dans le trading, mais tout le monde ne comprend pas ce qu’ils signifient réellement. Clarifions ce que c’est et comment cela fonctionne en général.

Commençons par l’histoire. L’origine exacte de ces mots est perdue, mais l’une des premières mentions a été enregistrée en 1852 dans le magazine The Merchant's Magazine. Il est intéressant de noter que les noms sont liés à la logique même des transactions. Long (de l’anglais long — long) a été nommé ainsi parce que la position à la hausse est généralement ouverte pour longtemps, car les prix montent rarement instantanément. Short (de l’anglais short — court) — au contraire, une transaction à la baisse peut se fermer rapidement.

Passons maintenant au cœur du sujet. Long — c’est lorsque vous misez sur la hausse du prix d’un actif. Vous l’achetez au prix actuel et attendez qu’il prenne de la valeur. Par exemple, si le bitcoin coûte 100 dollars et que vous êtes sûr qu’il montera à 150, vous achetez simplement et attendez. La différence entre le prix d’achat et de vente est votre profit. C’est simple et intuitif.

Short — c’est l’opposé. Vous misez sur la baisse. Mais ici, la mécanique est plus compliquée. Vous empruntez l’actif à la bourse, le vendez immédiatement au prix actuel, puis attendez que le prix baisse. Ensuite, vous achetez le même actif à un prix inférieur et le restituez à la bourse. La différence — c’est votre profit. Cela peut sembler confus, mais en pratique, cela se fait en quelques secondes dans le terminal de trading. Il suffit d’appuyer sur un bouton.

Sur le marché, il y a deux groupes principaux d’acteurs. Les bulls — ceux qui croient à la hausse et ouvrent des longs. Les bears — ceux qui misent sur la baisse et ouvrent des shorts. Les noms viennent des images d’animaux : le taureau pousse ses cornes vers le haut, l’ours appuie avec sa patte vers le bas. Sur cette base, se sont formés les concepts de marché haussier (tout monte) et de marché baissier (tout descend).

Un point important — la couverture (hedging). C’est lorsque vous ouvrez simultanément une position longue et une position courte pour vous protéger contre les pertes. Supposons que vous soyez convaincu que le bitcoin montera, mais que vous ne excluez pas une chute brutale. Vous ouvrez un long sur deux bitcoins et un short sur un. Si le prix monte de 30 000 à 40 000, votre profit sera (2-1) × 10 000 = 10 000. Si le prix chute à 25 000, la perte sera (2-1) × 5 000 = 5 000 au lieu de 10 000. La couverture a fonctionné — vous vous êtes protégé, mais le revenu potentiel a été réduit de moitié.

Pour ouvrir des longs et des shorts, on utilise généralement des contrats à terme — des contrats qui permettent de gagner sur les mouvements de prix sans posséder l’actif lui-même. En crypto, les plus populaires sont les contrats à terme perpétuels (sans date d’expiration, que l’on peut conserver indéfiniment) et les contrats de différence (vous ne recevez que la différence de prix, pas l’actif lui-même). Il y a aussi le financement — toutes les quelques heures, vous payez un taux qui reflète la différence entre le prix spot et le prix à terme.

Un danger sérieux — la liquidation. Si vous tradez avec des fonds empruntés (levier) et que le prix évolue brusquement contre vous, la bourse peut fermer votre position de force. En général, avant cela, il y a un appel de marge — une demande d’ajouter des fonds. Si vous ne le faites pas, la position sera automatiquement clôturée. Éviter cela nécessite une bonne gestion des risques et un contrôle constant de la marge.

Quoi d’autre à savoir ? Les longs sont plus simples à comprendre — ils fonctionnent comme un achat classique sur le marché spot. Les shorts sont plus compliqués et contre-intuitifs, en plus, les baisses se produisent généralement plus rapidement et de façon plus imprévisible que les hausses. Beaucoup de traders utilisent le levier pour augmenter leurs gains, mais rappelez-vous : le levier augmente non seulement le profit, mais aussi les risques. Il faut surveiller constamment la marge et être prêt à des mouvements brusques du marché.

En résumé : selon vos prévisions, vous pouvez ouvrir des longs à la hausse ou des shorts à la baisse. Les contrats à terme et dérivés vous donnent des outils pour spéculer sans posséder l’actif et pour utiliser le levier. Mais cela augmente aussi les risques. L’essentiel — comprendre la mécanique, gérer la marge et ne pas oublier les stop-loss.