Ces derniers jours, j'ai encore vu de nouvelles incitations pour les L1/L2 afin d'augmenter le TVL, et dans le groupe, une foule d'anciens utilisateurs se plaignent de "miner, retirer, vendre"... Je préfère plutôt me rappeler : ne pas considérer l'AMM comme un dépôt. Que ce soit une courbe 50/50 ou une liquidité concentrée, en fin de compte, c'est aider le marché à échanger automatiquement, et dès que le prix bouge, vous êtes passif, en train de perdre plus lors d'une baisse et de gagner moins lors d'une hausse, la perte impermanente n'est pas de la magie, c'est une différence comptable. La possibilité que les frais couvrent cela dépend de la volatilité, du volume de transactions, et de votre position, et en cas de marché unidirectionnel, c'est très gênant. Maintenant, je fais plutôt du market making comme du contrôle de position : de petites sommes, choisir des pools avec moins de volatilité, prendre des profits puis retirer une partie en stablecoins, et pouvoir dormir tranquille.