Ces derniers jours, quelqu’un a encore parlé de LST / re-staking, en disant que, pour faire simple, les gains ne tombent pas du ciel : une partie consiste à emballer et transférer aux autres le petit revenu de base du staking, l’autre partie consiste à “emprunter” la prime de risque supplémentaire du protocole (les nouveaux services nécessitent un budget de sécurité, des subventions de liquidité, pour attirer le TVL), cela ressemble à de l’argent supplémentaire, mais en réalité c’est dans une autre poche pour contenir de l’incertitude.

Le risque est aussi assez simple : si le contrat a un problème, si l’oracle déconne, si le pont cross-chain tousse, ou même si la mécanique de punition de la couche de re-staking est mal configurée, cela peut finir par faire trembler même le LST qui semble “très stable”.
Récemment, l’agent IA pour le trading automatique et l’interaction on-chain automatique ont encore la côte, avec des discours qui en font presque l’équivalent de la conduite entièrement autonome, mais en réalité, ce qui garantit vraiment la sécurité, ce sont ces quelques petites choses : permissions, listes blanches, capacité de mise à jour, seuils de gestion des risques…
Je préfère maintenant gagner un peu moins pour dormir plus sereinement.
Ce que j’ai appris, ce n’est pas une technique, mais une première question : à qui profite réellement ce gain, et dans le pire des cas, puis-je l’accepter ?