Les autres achètent des crypto-monnaies, elles montent en flèche, celles que vous achetez plongent immédiatement, celles que les autres shortent, elles doublent de valeur, celles que vous shortez, vous vous faites piéger à un niveau élevé. Ceux qui deviennent riches du jour au lendemain deviennent des mythes, vous qui perdez tout en une nuit, vous devenez une victime. Les investisseurs qui parviennent à maintenir des profits à long terme sur le marché sont forcément ceux qui vont à l’encontre du marché, ils ne sont pas plus intelligents que les autres, mais ils sont plus habiles à lutter contre leur instinct.

La première opération contre l’instinct, c’est d’abandonner à l’avance. Lorsque les investisseurs ordinaires perdent 10 %, leur cerveau dit d’attendre, ça va revenir, les gagnants à long terme ont déjà défini leurs conditions de sortie avant de construire leur position, une fois la limite atteinte, il n’y a pas d’exception. Ce n’est pas parce qu’ils souffrent moins, mais parce qu’ils anticipent la douleur, et lors de la phase de règle et d’exécution, il ne reste plus qu’à obéir, sans laisser de place à la réflexion.
La deuxième opération contre l’instinct, c’est de rester fidèle dans l’ennui. 90 % du temps, le marché est en stagnation ennuyeuse, mais le système de dopamine humain déteste l’ennui, il a besoin de stimulation, d’action, de faire quelque chose. C’est pourquoi les traders particuliers échangent fréquemment, chaque achat ou vente leur donne l’impression de saisir une opportunité, mais plus ils agissent, plus ils perdent. Les gagnants à long terme comprennent une règle contre-intuitive : ne pas prendre de décision dans le marché est la décision la plus importante.
La troisième opération contre l’instinct, c’est d’entrer en panique. Quand le marché chute violemment, que les gros titres annoncent un effondrement, que la fin du monde semble arriver, que les réseaux sociaux regorgent de cris de désespoir et de ventes à perte, chaque nerf de votre corps hurle de fuir. Mais l’histoire se répète toujours de façon étonnante : le point le plus bas du marché apparaît presque toujours au moment où la panique est la plus forte. Warren Buffett disait que lorsque les autres ont peur, il faut être avide. Tout le monde peut apprendre cette règle, mais peu la mettent en pratique, car cela exige de contrevenir à la nature humaine, comme demander à quelqu’un de ne pas sortir du bâtiment lors d’un tremblement de terre, mais d’y entrer. Chaque muscle proteste, mais il faut faire le contraire.
Les marchés financiers sont un système qui punit la nature humaine. La peur, la cupidité, la confiance excessive, la haine de la perte, toutes ces instincts de survie inscrits dans nos gènes deviennent des amendes dans le marché. Ceux qui survivent ne sont pas dotés d’un talent exceptionnel, mais ont construit un système externe, utilisant des règles pour remplacer l’intuition, la discipline pour couvrir l’émotion, et des processus pour contourner l’instinct.