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‍# Avancement de la loi PARITY
Récemment, la législation dans le secteur de la cryptographie progresse intensément, le « Clear Act » est en cours d'examen au Sénat sans conclusion définitive, et la Chambre des représentants a officiellement soumis la « Loi sur la protection, la responsabilité, la régulation, l'innovation, la fiscalité et les revenus des actifs numériques » (PARITY Act), visant à établir un cadre fiscal pour les actifs numériques. La loi ne prévoit pas d'exonération de petite valeur (de minimis exemption), mais demande au Trésor de rechercher cette question dans les 180 jours ; elle clarifie que les stablecoins sont traités comme de la trésorerie, que les traders professionnels peuvent comptabiliser au prix du marché, résout le problème du « revenu fantôme » pour les mineurs et les stakers, et offre une certitude fiscale aux investisseurs étrangers. L’impact principal sur le marché des cryptomonnaies se concentre sur deux points :

Une, la loi PARITY établit pour la première fois au niveau fédéral américain un système de classification fiscale différenciée pour les actifs numériques, rompant avec le modèle grossier selon lequel « tous les actifs cryptographiques sont considérés comme des biens » :

‌Les stablecoins sont explicitement classés comme « équivalents de trésorerie »‌ : les stablecoins adossés au dollar conformes aux normes réglementaires (comme USDC, PYUSD), si la fluctuation du prix d’une transaction unique est ≤1 %,‌ sont‌ exonérés d’impôt sur les gains en capital‌. Cette mesure encouragera la transformation des stablecoins de « outils de spéculation » en‌ moyens de paiement quotidiens‌, accélérant leur pénétration dans la DeFi, les transferts transfrontaliers et les paiements de détail.

‌Le problème du « revenu fantôme » pour les mineurs et les stakers est partiellement résolu‌ : la loi permet‌ aux validateurs passifs‌ (comme les stakers PoS) de reporter la date d’imposition des récompenses‌ jusqu’à la vente effective de l’actif‌, plutôt que d’être imposés au moment de leur génération. Mais cette faveur‌ exclut explicitement les mineurs PoW‌, créant un manque de « neutralité technologique » et aggravant l’inégalité fiscale entre les écosystèmes PoW et PoS.

‌Les traders professionnels bénéficient d’un privilège de « comptabilisation au marché »‌ : ceux qui remplissent le critère de « trader professionnel » (même si la définition précise n’est pas encore claire) peuvent utiliser‌ la méthode de comptabilisation au marché‌ (Mark-to-Market), traitant les actifs cryptographiques comme des « titres de transaction », permettant de calculer les profits et pertes à la valeur de marché à la fin de l’année, simplifiant considérablement la déclaration fiscale pour le trading à haute fréquence.

Deux, la restructuration du marché : flux de capitaux et différenciation de l’écosystème‌

‌La liquidité des stablecoins va exploser‌ :

L’exonération fiscale réduit directement les coûts de transaction, et on prévoit que le volume de staking et de trading des stablecoins conformes comme USDC, USDT dans les protocoles DeFi augmentera‌ de 30 à 50 %‌ dans les 6 à 12 mois suivant l’entrée en vigueur de la loi, tandis que les stablecoins non conformes (comme DAI, FRAX) feront face à une pression de liquidité.

‌L’écosystème de staking PoS attirera des capitaux institutionnels‌ :

La reportabilité fiscale transforme les revenus de staking d’un « cauchemar fiscal » en‌ un actif planifiable‌, et des fournisseurs de services comme Lido, Coinbase Staking attireront‌ des fonds à long terme‌ tels que les fonds de pension et les fonds souverains, avec un total de staking susceptible de dépasser 10 millions d’ETH d’ici 2027.

‌Les mineurs PoW font face à une fuite systémique de capitaux‌ :

Les mineurs de Bitcoin qui ne bénéficient pas d’avantages fiscaux subiront‌ une double pression‌ : coûts élevés d’électricité + charges fiscales accrues. Certains petits exploitants seront contraints de fermer, et la puissance de calcul pourrait migrer rapidement vers des régions à faible fiscalité comme le Moyen-Orient ou l’Asie centrale, entraînant une baisse de 15 à 20 % de la puissance de calcul du réseau Bitcoin aux États-Unis.

‌L’intérêt des investisseurs étrangers pour l’allocation de capitaux augmente significativement‌ :

La possibilité explicite pour les non-résidents de bénéficier d’accords fiscaux via le formulaire W-8BEN (par exemple, la réduction de la retenue à la source sur les dividendes entre la Chine et les États-Unis de 30 % à 10 %) offre une trajectoire fiscale prévisible à l’échelle mondiale. On prévoit qu’en 2026–2027, la proportion d’investisseurs non américains détenant des actifs cryptographiques aux États-Unis passera de 28 % à plus de 35 %, ce qui est particulièrement favorable pour des actifs principaux comme BTC et ETH. $USIDX