Récemment, je réfléchissais à une question : pourquoi avons-nous l'habitude d'appeler les cryptomonnaies autres que Bitcoin des "altcoins" ? En fait, cette expression est déjà un peu dépassée.

Au début, c'était effectivement le cas, la plupart des projets copiaient simplement le code de Bitcoin en modifiant quelques paramètres avant de lancer leur propre version, d'où le nom "altcoin". Mais la situation a complètement changé maintenant, avec diverses blockchains qui montrent leurs talents, des différences fonctionnelles énormes, et utiliser encore le terme "altcoin" semble manquer de respect à l'innovation. Aujourd'hui, beaucoup préfèrent les appeler "coins principaux" ou utiliser des classifications spécifiques pour les décrire.

En parlant de classification des altcoins, je pense qu'il est nécessaire de clarifier la réflexion. Les stablecoins sont les plus faciles à comprendre, USDT, USDC, etc., qui sont liés au dollar américain, ce qui facilite énormément les transactions et les règlements. Il y a aussi les memecoins, qui sont purement pilotés par la communauté, sans beaucoup d'applications concrètes, mais avec une cohésion très forte. Ensuite, il y a les tokens de gouvernance et les tokens fonctionnels : les premiers permettent de participer aux décisions du protocole, les seconds sont essentiels au maintien du fonctionnement de la blockchain.

Concernant des projets spécifiques, USDC est soutenu par des réserves en dollars, et peut être utilisé sur toutes les grandes plateformes d’échange. Le Dogecoin, lancé en 2013, existe toujours grâce à son prix bas et à son offre infinie, c’était à l’origine un projet de plaisanterie. Le token UNI de Uniswap est, à mon avis, le plus pur des tokens de gouvernance : le détenir permet de voter sur le développement de la plateforme. ETH, bien sûr, c’est l’infrastructure de l’écosystème Ethereum. Le token de gouvernance d’Aave est un peu plus complexe : il permet non seulement de voter, mais aussi de staker pour partager les revenus de la plateforme, avec le risque de devenir un porteur de risque du protocole.

Ce qui est intéressant, c’est que chaque cycle de marché haussier suit à peu près le même rythme. Bitcoin et Ethereum montent en premier, attirant des fonds additionnels, puis une partie de ces fonds se dirige vers des altcoins plus risqués. Je me souviens des périodes les plus folles de l’histoire : la fièvre des ICO en 2017, l’été DeFi en 2020, la vague Memecoin en 2021. À chaque fois, il y a eu des histoires de fortunes faites grâce aux altcoins. Mais le problème, c’est qu’après ces saisons de "Alt Season", il y a souvent des corrections violentes : les altcoins, avec leur faible capitalisation et leur forte volatilité, chutent sans pitié.

Les deux principaux risques d’investir dans les altcoins sont : d’abord, la volatilité — les petites monnaies peuvent voir leur prix doubler ou tripler en une journée, mais en période de marché baissier, ceux qui tiennent souvent subissent de lourdes pertes. Ensuite, la fraude, c’est ce que je veux surtout souligner. Aujourd’hui, n’importe qui peut lancer une cryptomonnaie sur un DEX, et les scams ou rug pulls sont monnaie courante. Le cas le plus marquant, c’est celui du token "Squid Game" : son prix est passé de 3000 dollars à 0,0033 dollars, l’équipe a prétendu avoir été piratée alors qu’en réalité, ils ont simplement vidé la caisse. Beaucoup de projets semblent prometteurs au début, mais après avoir investi, on se rend compte que les administrateurs disparaissent peu à peu, la hype s’effondre rapidement, et on se retrouve piégé.

Mais d’un point de vue des données, la place des altcoins dans le marché global est en train de croître. En 2014, ils représentaient 6 % de la capitalisation totale, en 2022, ils atteignent 58 %, ce qui montre que la demande pour ces actifs augmente vraiment. Bitcoin était à l’origine conçu pour des paiements point à point, mais aujourd’hui, nous avons besoin de fonctionnalités plus diversifiées : les stablecoins facilitent les paiements, les tokens de gouvernance permettent aux gens ordinaires de participer à la gouvernance des protocoles, et même si certains memecoins n’ont pas d’application concrète, leur forte communauté est un atout. Ces innovations nous permettent d’expérimenter des services financiers décentralisés plus riches.

Donc, mon point de vue est que les altcoins en soi ne sont ni bons ni mauvais, c’est la façon dont on les traite qui compte. Si vous choisissez d’investir dans ces actifs à haut risque, il faut faire ses devoirs : connaître le projet, la force de l’équipe, l’ouverture du code source. Il faut aussi ajuster la proportion de votre portefeuille selon votre tolérance au risque, et ne pas se laisser emporter par la FOMO. Les opportunités existent bel et bien dans les altcoins, mais les pièges sont tout aussi nombreux.