J'ai remarqué que beaucoup de débutants en crypto veulent faire du short, pensant que c'est simplement une copie miroir du long. En réalité, c'est beaucoup plus compliqué, et les mathématiques jouent contre eux.

D'abord, l'essentiel. En long, votre perte maximale est de 100 %, lorsque l'actif tombe à zéro. Mais le gain ? Il peut être de 200 %, 500 %, 1000 % — il n'y a pas de limite. L'actif peut croître indéfiniment. En revanche, lorsque vous faites du short, la situation est tout à fait opposée : le gain maximal est seulement de 100 %, si le prix chute à zéro. Mais les pertes ? Elles peuvent être énormes. Si le prix de l'actif augmente de 200 %, vous perdrez 200 % de votre somme. Sur 500 % — vous perdrez 500 %. Sur 1000 % — c'est même dix fois plus. Ce ne sont pas des théories, ce sont des mathématiques.

Pourquoi cela se produit-il ? Parce que les marchés ont historiquement tendance à croître. Regarde le S&P 500 — en quelques décennies, il a augmenté de milliers de pourcents, malgré toutes les crises. Ce n’est pas une coïncidence, c’est la conséquence du développement économique, de l’inflation, de la croissance des entreprises. Si tu décides de faire du short, tu vas à l’encontre de cette tendance. Et pas seulement contre la croissance, mais tu dois aussi deviner quand exactement la chute aura lieu. Une erreur de calcul — et tu es en négatif.

Il y a aussi un autre point que l’on oublie souvent. Quand tu fais du short, tu empruntes l’actif et tu paies des intérêts pour cela. Plus le risque de margin call si le prix monte brusquement. Ce sont des coûts supplémentaires qui rongent ton potentiel de profit. En long, ce problème n’existe pas.

La conclusion est simple : le long est une stratégie qui fonctionne avec le marché, pas contre lui. Les pertes sont limitées, les gains ne le sont pas. Quand tu fais du short, c’est tout le contraire. Bien sûr, tu peux parfois gagner, mais à long terme, c’est plus risqué. Le marché croît, et aller à l’encontre de cela est une idée risquée.