Je suis tombé sur quelque chose d'intéressant concernant le fonctionnement cyclique des marchés. Il s'avère qu'un fermier nommé Samuel Benner a découvert cela il y a bien longtemps, dans les années 1800, et honnêtement, son cadre théorique tient toujours aujourd'hui.

Donc voici le truc - après avoir été ruinés lors du krach boursier de 1873, Benner a commencé à s'intéresser de près à la raison pour laquelle les marchés évoluent de cette manière. En tant que fermier, il a remarqué que les cultures suivaient les saisons, ce qui influençait les prix. Il a creusé plus profondément et a découvert que les marchés eux-mêmes suivent des schémas prévisibles. Le cycle de Benner, comme on l'appelle, se divise essentiellement en trois phases répétitives : années de panique, bonnes périodes, et périodes difficiles.

Les années de panique sont brutales - volatilité extrême, achats et ventes irrationnels, les gens prennent des décisions émotionnelles au lieu de réfléchir clairement. Les prix s'effondrent fortement ou montent de façon inattendue. Les bonnes périodes sont celles où les actifs sont surévalués et où il faut vendre. Les périodes difficiles sont celles où les prix sont déprimés et où il faut accumuler. C'est assez simple si on y pense.

Ce qui est fou, c'est à quel point cela a été précis. Le cycle de Benner a anticipé la Grande Dépression, la bulle Internet, et même prévu le krach de 2020 lié au COVID. Benner a trouvé un cycle de 11 ans dans les prix des matières premières qui correspondait aux cycles solaires, puis a découvert un modèle de 27 ans dans les prix du fer avec des intervalles précis pour les creux et les sommets.

Le cadre du cycle de Benner dit essentiellement que les paniques sur le marché se produisent selon un calendrier. Ce n'est pas un chaos aléatoire - il y a une structure derrière. Quand on regarde l'histoire des marchés à travers cette lentille, on commence à voir comment ces cycles ont façonné les prix depuis plus d'un siècle.

Actuellement, selon cette analyse, nous serions dans la phase difficile où les actifs deviennent moins chers. Si le schéma se maintient, c'est en réalité le moment où les investisseurs intelligents devraient envisager des positions. Que vous croyiez ou non au cycle de Benner, il est difficile d'ignorer que les marchés semblent suivre ces modèles répétitifs. Ça vaut vraiment la peine de comprendre cela si vous essayez de donner du sens à ce qui se passe dans la crypto et les marchés traditionnels.