Je suis tombé sur des chiffres fascinants concernant l’un des plus grands gagnants de la finance. Israel Englander, ou Izzy comme il est connu dans l’industrie, a discrètement construit l’une des opérations de hedge fund les plus réussies. Sa valeur nette est estimée à environ 12 milliards de dollars, ce qui met vraiment les choses en perspective lorsqu’on pense à la concentration de la richesse dans la finance.

Ce gars a fondé Millennium Management en 1989 avec seulement 35 millions de dollars. C’est le genre d’histoire d’origine qui est souvent passées sous silence, mais il vaut la peine de le noter. Avançons rapidement jusqu’à aujourd’hui, et le fonds gère plus de 60 milliards de dollars d’actifs à l’échelle mondiale. Pas mal pour quelqu’un qui a commencé avec un capital initial relativement modeste.

Ce qui est vraiment intéressant dans la trajectoire de la valeur nette d’Izzy Englander, c’est comment elle a été construite. Il est connu pour adopter une approche plus prudente en matière de risque par rapport à certains autres titans des hedge funds, ce qui explique probablement sa longévité. Son fonds utilise un modèle de plateforme multi-gestionnaire, qui est devenu assez influent dans l’industrie.

Du côté des gains, c’est là que ça devient fou. Englander toucherait des centaines de millions chaque année, et lors des années de pic, sa rémunération a dépassé le milliard de dollars. Cela le place régulièrement parmi les gestionnaires de fonds les mieux payés au monde. Quand on pense à la valeur nette d’Izzy Englander et à la façon dont elle se compound année après année grâce aux frais de performance et aux incitations, il est logique qu’il fasse partie du club des milliardaires.

Il est marié à Caryl Englander, qui s’implique dans la photographie et la philanthropie. La famille est très active dans la philanthropie, notamment dans l’éducation et les causes juives. Il y a donc certainement une composante de partage de la richesse au-delà de la simple accumulation.

La leçon plus large ici est que la construction de la richesse institutionnelle dans la finance repose toujours sur une performance constante et une gestion efficace du capital d’autrui. L’histoire de la valeur nette d’Englander est vraiment une étude de cas sur le fonctionnement de l’économie des hedge funds à grande échelle. Que vous soyez optimiste ou pessimiste quant au modèle de hedge fund lui-même, vous ne pouvez pas nier l’ingénierie financière qui permet de créer et de maintenir ce type de richesse.