Récemment, beaucoup de débutants m'ont demandé comment repérer si une action est manipulée par des acteurs principaux, en fait la méthode la plus simple est de regarder le taux de rotation. Honnêtement, beaucoup de gens qui spéculent sur les actions depuis des années ont encore une compréhension biaisée du taux de rotation, alors je vais partager mon expérience avec vous aujourd'hui.

Commençons par la base, qu'est-ce que le taux de rotation ? En termes simples, c'est la fréquence d'achat et de vente d'une action, reflétant à quel point cette action est active. Imaginez, une action qui n'est pas échangée du tout chaque jour, versus une autre qui est constamment achetée et vendue, leurs caractéristiques peuvent-elles être les mêmes ? Bien sûr que non.

J'ai constaté que beaucoup de personnes jugent si une action est bon marché ou chère uniquement par son prix actuel, pensant que 7 yuans est forcément moins cher que 70 yuans, cette idée est trop simpliste. Ce qu'il faut vraiment regarder, ce sont le ratio cours/bénéfice, le bénéfice net, le nombre d'actionnaires, etc. Par exemple, une action à 70 yuans avec un ratio P/E de seulement 10, alors qu'une autre à 7 yuans a un ratio P/E négatif, c'est cette dernière qui est chère. C'est la bonne façon de comprendre le sens du taux de rotation.

Un taux de rotation élevé ou faible peut révéler beaucoup de choses. Un taux de 1%-3% indique que cette action n'a pas beaucoup de popularité, que les institutions ne s'y intéressent pas, et que les capitaux spéculatifs ne l'aiment pas non plus, généralement ce sont des grandes capitalisations ou des actions avec peu de thèmes attractifs. Entre 3%-5%, cela montre que certains commencent à tester des positions, mais ce n'est pas encore très actif. Entre 5%-7%, c'est intéressant, les deux camps commencent à diverger, le prix monte lentement, ce qui pourrait indiquer que les acteurs principaux accumulent discrètement.

Lorsque le taux atteint 7%-10%, la pression d'achat des acteurs principaux devient plus active. Si le prix baisse, cela peut être une manipulation pour faire du tamis, mais l'action reste relativement douce. Entre 10%-15%, les acteurs principaux cherchent à contrôler la tendance, leur force d'accumulation s'intensifie, et après avoir accumulé suffisamment, ils peuvent faire monter le prix. Entre 15%-20%, la transaction devient plus active, la volatilité augmente, et si cela se produit à un niveau bas avec un volume important, cela peut être un signe de lancement imminent, à surveiller de près.

Dans la zone 20%-30%, il faut faire attention. Si c'est à un niveau bas, cela peut signifier que les acteurs principaux accumulent violemment pour attirer les petits investisseurs. Mais si cela se produit à un niveau élevé avec une baisse en volume, il faut être vigilant, cela pourrait indiquer une sortie de capitaux. Les acteurs principaux sont intelligents, ils ne vendent pas en une seule fois de gros lots, mais décomposent leurs ordres en petites quantités pour vendre progressivement, ce qui réduit le coût et évite d'attirer l'attention des petits investisseurs.

Un taux de rotation de 30%-40% est très élevé, seul un titre à fort potentiel ou avec un thème très attractif peut atteindre ce niveau. Les acteurs principaux préfèrent souvent entrer discrètement, car si leur trace est trop évidente, le prix peut être artificiellement gonflé, augmentant le coût d'entrée. Dans ce cas, il se peut qu'ils soient en train de sortir, en transférant leurs positions à d'autres investisseurs.

Entre 40%-50%, l'attention est déjà très grande, le prix fluctue fortement, et la majorité des investisseurs ne peuvent pas tenir, ce genre d'action comporte beaucoup de risques, je ne m'y engagerais pas facilement. Entre 50%-60%, c'est encore plus fou, peut-être à cause d'une nouvelle qui provoque une divergence énorme. Entre 60%-70%, acheteurs et vendeurs se méprisent mutuellement, si cela se produit en bas de cycle, cela peut indiquer une nouvelle très positive inattendue, si c'est en haut, cela correspond à la situation décrite précédemment.

De 70%-80%, cela sort du cadre normal, la volatilité est très grande. Si le prix baisse, je conseille de ne pas tenter le coup, car il pourrait y avoir des mauvaises nouvelles inconnues, et la baisse a souvent une inertie forte. Entre 80%-100%, presque tous les capitaux changent de mains, l'émotion est à son comble, ce genre d'action doit être observée à distance, attendre un peu de stabilité avant d'intervenir.

Pour conclure, mon principe d'investissement est : une hausse en volume à bas prix mérite d'être surveillée, une baisse en volume à haut prix je n'interviens pas, et je ne vais pas acheter lors d'une chute continue. Même si je suis optimiste sur une action, j'attends qu'elle se stabilise pour intervenir sur le côté droit. Il faut savoir être prudent, ne pas aller à contre-tendance, c'est ma façon de respecter le marché.

Comment repérer la manipulation par le taux de rotation ? D'abord, certains titres ont un taux de rotation très faible mais leur prix ne cesse d'augmenter, ce qui indique une présence de fonds principaux à moyen ou long terme, ce genre d'actions a une forte continuité et un risque faible. Ensuite, si une action évolue dans un canal baissier avec un taux de rotation très faible, cela montre qu'il n'y a plus beaucoup d'acheteurs ou de vendeurs, surtout si c'est après une période où les acteurs principaux ont construit leur position, puis après un tamis, cette situation indique que le prix est déjà dans la zone basse.

Mais peut-on dire que plus le taux de rotation est élevé, plus le prix monte ? La réponse est non. Cela peut être vrai lors de la phase de montée, mais lorsque le prix est déjà très haut, loin du coût de construction des gros investisseurs, un taux de rotation élevé devient un signal de sortie. On parle souvent de « volume énorme annonçant un sommet » dans ce contexte.

En pratique, un taux de rotation inférieur à 3% est courant, indiquant qu'il n'y a pas de gros fonds en action. Entre 3%-7%, la situation devient plus active, à surveiller. Entre 7%-10%, cela apparaît souvent dans des actions fortes, montrant une forte activité. Entre 10%-15%, si ce n'est pas dans une zone de sommet historique ou de pic, cela indique une forte manipulation par de gros investisseurs. Au-delà de 15%, si cela reste dans une zone de transaction dense, cela peut indiquer un potentiel énorme pour la hausse, caractéristique des super gros investisseurs.

Il faut aussi suivre les actions dont le taux de rotation reste élevé et dont le prix augmente avec un volume croissant, cela montre que les gros investisseurs ont déjà une forte position. La hausse du prix subit une pression de vente pour réaliser des profits ou couvrir des positions, mais si la rotation reste active, cela signifie que la liquidation est progressive, le coût moyen des investisseurs augmente, et la pression de vente diminue.

Un phénomène courant est que, après une forte hausse, le taux de rotation diminue, le prix fluctue avec le marché, ce qui est typique des actions de croissance, indiquant que beaucoup de capitaux sont verrouillés, et que les gros investisseurs travaillent à long terme, le prix pouvant continuer à monter avec le temps.

Lorsqu'une nouvelle action est listée, un taux de rotation élevé le premier jour est normal, car l'offre initiale est dispersée. Si le taux de rotation est très élevé lors de l'ouverture, cela indique une forte absorption des capitaux.

Une période prolongée de taux de rotation élevé accompagnée d'une hausse du prix, dépassant largement le marché, peut avoir plusieurs causes : accumulation par un gros fonds, spéculation à court terme, ou sortie de capitaux par des investisseurs expérimentés. Il faut analyser en combinant d'autres facteurs.

Juste avant la montée en suspension, un faible taux de rotation est souvent meilleur qu'un taux élevé. En période de marché faible ou de consolidation, c'est encore plus vrai. Idéalement, le taux de rotation d'une action ordinaire ne doit pas dépasser 2%, et celui d'une action ST 1%. Quoi qu'il en soit, il ne doit jamais dépasser 5%. Cela limite la quantité de profits réalisés et la pression de vente, ce qui laisse plus de marge pour la hausse le lendemain.

En résumé, plus le taux de rotation est élevé, plus la transaction est active, plus l'intérêt est fort, ce qui indique une action populaire. À l'inverse, un taux faible montre peu d'attention, une action peu suivie. Un taux élevé indique généralement une bonne liquidité, facilitant l'entrée et la sortie, mais ces actions sont souvent ciblées par des fonds à court terme, plus spéculatives, avec des fluctuations importantes et des risques accrus.

En combinant le taux de rotation avec la tendance du prix, on peut prévoir certains mouvements futurs. Si le taux de rotation augmente soudainement avec un volume en hausse, cela peut indiquer que des investisseurs achètent massivement, et le prix pourrait monter. Mais si après une hausse prolongée, le taux de rotation remonte rapidement, cela peut signifier que les profits sont en train d'être réalisés, et le prix pourrait baisser.