Lagarde aujourd'hui a pris une position plutôt nette sur la question de la stagflation.

Le 30 avril, la Présidente de la BCE a parlé aux médias après les décisions de politique monétaire, et a clairement fait comprendre que le terme stagflation ne devrait pas être utilisé pour décrire ce qui se passe actuellement dans la zone euro.

Le sujet est intéressant car il touche un nerf sensible.
Lagarde souligne aujourd'hui que la combinaison de risques inflationnistes et de croissance faible n'est même pas comparable aux conditions des années 70.
Je sais que beaucoup utilisent le terme stagflation pour parler de la situation actuelle, et je comprends pourquoi cela suscite de l'anxiété, mais selon elle, le terme devrait rester associé à cette période spécifique.

Ce qui me frappe, c'est comment tant Powell que Lagarde convergent aujourd'hui sur ce point.
Powell a dit quelque chose de similaire le mois dernier, en qualifiant les années 70 de situation "beaucoup plus grave".
Lagarde a poussé plus loin, en soulignant que la situation actuelle est "complètement différente".
Dans les années 70, l'inflation était persistante et stable, le chômage était à son plus haut, et le cadre monétaire et fiscal était tout autre que celui d'aujourd'hui.

Lagarde réaffirme également aujourd'hui que le cadre de la BCE est solide et qu'ils ont la détermination nécessaire pour ramener l'inflation à 2%.
C'est un contraste net avec les années 70, où personne ne parvenait à contrôler l'inflation.
En résumé, le message est clair : les problèmes d'aujourd'hui sont réels, mais ils ne sont pas ceux du passé.